Lululemon: Ein Scheitern als Chance – wie ein Designfehler die Aktie unter Druck setzt
Die Führungskräfte von Lululemon Athletica hatten sich Großes vorgenommen: Mit der Einführung der neuen Breezethrough Leggings wollte man frischen Wind in die Welt der Sportbekleidung bringen. Doch nach einer enttäuschenden Resonanz der Kunden wurden die neuen Produkte im Juli abrupt aus dem Verkaufsregal genommen.
Diese Entscheidung führte unmittelbar zu negativen Reaktionen an der Wall Street. Mehrere Analysten zogen ihre Kaufempfehlungen für die Lululemon-Aktie zurück, die in der Folge fast 50% ihres Höchstwertes aus dem letzten Jahr verlor. Auch die Kursziele der Analysten wurden nach unten korrigiert. Matthew Boss von JPMorgan beispielsweise reduzierte sein Kursziel von 457 Dollar auf 338 Dollar je Aktie und verwies dabei auf das erhöhte operative Risiko.
Finanziell erwirtschaftete Lululemon in den letzten 12 Monaten einen Umsatz von nahezu 10 Milliarden Dollar und rechnet in seinem Geschäftsjahr 2024 mit Einnahmen von 10,7 bis 10,8 Milliarden Dollar. Der gescheiterte Produkteinführung wird voraussichtlich wenig Einfluss auf die Gesamtumsätze haben, doch kurzfristig hat sie die Wachstumsrate signifikant reduziert. Das niedrigere Kurs-Gewinn-Verhältnis reflektiert diese Wachstumseinbußen und deutet auf möglichen weiteren Abwärtsdruck hin.
Interessanterweise könnte diese Krise eine Chance für künftige Innovationszyklen bieten. Die neue Breezethrough-Linie verwendete ein innovatives Material namens Hydrogen Yarn, das zusammen mit dem Carbon-Capture-Start-up LanzaTech entwickelt wurde. Das Problem lag nicht im Material, sondern im Design der Leggings. Daher plant das Management, die Produkte zu überarbeiten und in naher Zukunft erneut auf den Markt zu bringen.
Ein weiteres Problem besteht in den ursprünglichen Wachstumsprognosen für die zweite Hälfte des Geschäftsjahres 2024. Diese basierten teilweise auf den erwarteten Einnahmen aus der Breezethrough-Linie. Ohne diese könnten die Ziele möglicherweise nicht erreicht werden.
Trotz aller Herausforderungen bleibt Lululemon finanziell stabil. Das Unternehmen ist schuldenfrei, profitabel und hat eine langjährige Erfolgsgeschichte. Für geduldige Investoren könnte dies eine wertvolle Gelegenheit darstellen, denn langfristig könnten sich die Wachstumsraten erneut verbessern. Auch wenn kurzfristig weitere Verluste möglich sind, ist ein 10 Milliarden Dollar schweres Unternehmen keineswegs zu unterschätzen.
