Krypto-Derivatemarkt gewinnt nach dem Enthebelungsereignis im Oktober vorsichtig Stabilität zurück: Bybit-Bericht

Es ist fast ein Monat vergangen, seit der Kryptomarkt eines der größten Liquidationsereignisse in seiner Geschichte erlebt hat, aber die Auswirkungen dieses Vorfalls sind immer noch spürbar.

Ein gemeinsamer Bericht über Krypto-Derivate von der Kryptobörse Bybit und dem Investment-Forschungsinstitut Block Scholes hat offenbart, dass Händler vorsichtig Stabilität finden. Diese defensive Haltung hat sich auf den Derivatemarkt ausgeweitet und betrifft sowohl Krypto-Optionen als auch unbefristete Verträge.

Auswirkungen des Liquidationsereignisses wirken nach

Bybit hat festgestellt, dass das nominale Open Interest bei unbefristeten Verträgen seit dem massiven Liquidationsereignis unter 10 Milliarden $ stagniert. Erinnern Sie sich daran, dass erneute Handelskonflikte zwischen den Vereinigten Staaten und China den marktweiten Rückgang ausgelöst haben. Bybit erklärte, dass das Ereignis einen signifikanten Einfluss auf seine Märkte für unbefristete Swaps hatte und Händler nun wenig Interesse zeigen, ihre zuvor verlorenen Positionen wieder einzunehmen.

Die US-amerikanischen und chinesischen Regierungen haben nach dem Vorfall einige diplomatische Fortschritte erzielt. Allerdings trug der falkenhafte Ton von Fed-Chef Jerome Powell während des folgenden FOMC-Meetings dazu bei, die bärische Stimmung aufrechtzuerhalten. Händler zeigten mehr Risikoaversion, als Bitcoin (BTC) auf 107.000 $ abstürzte, und kurzlaufende Put-Call-Skews neigten stark bärisch.

Derzeit haben sich die Volatilitätsskews von Bitcoin und Ether (ETH) im Optionsmarkt nach einem kurzen Favorisieren von Calls wieder auf eine Abwärtsneigung eingestellt. Die Termstrukturen für beide Vermögenswerte haben sich normalisiert, aber die implizite Volatilität at-the-money ist weiterhin erhöht. Dies zeigt eine anhaltende Nachfrage nach Optionalität, auch wenn das aktuelle Umfeld historisch für niedrige Volatilität bekannt ist.

Händler nehmen defensive Haltung ein

Während das Open Interest im Futures-Markt flach bleibt, hat das im Optionsbereich stetig zugenommen. Das Open Interest für Bitcoin macht immer noch etwa die Hälfte aus, während sich der Rest auf acht verfolgte Altcoins verteilt. Obwohl die aktuellen Marktbedingungen einen Mangel an Dynamik und die Entkopplung von Kryptowährungen vom breiteren Risiko-on-Sentiment widerspiegeln, spiegeln die Open Interest-Niveaus im Optionsmarkt die vor dem Liquidationsereignis wider.

Darüber hinaus spiegelt das Open Interest im Optionsbereich eine defensive Haltung und eine konsistente Nachfrage der Händler nach kurzfristigen Puts wider. Marktteilnehmer sichern sich auch über Optionen ab.

“Traders have shown a willingness to push up short-tenor volatility during stress events, briefly inverting the curve. Though the inversion was short-lived, it left behind a higher baseline in volatility pricing, particularly concentrated in put options,” Bybit and Block Scholes explained.

In der Zwischenzeit erklärte Bybit, dass BTC in der Spanne von 105.000 $ bis 115.000 $ eingeschlossen sei. Der Vermögenswert fiel am Dienstag unter die Spanne auf 99.000 $. BTC wurde zum Zeitpunkt des Schreibens bei knapp über 101.800 $ gehandelt, laut Daten von CoinMarketCap.