Könnte sich der Amazon-Aktienkurs bis Ende nächsten Jahres verdoppeln? Das sagt Morgan Stanley
Amazon strebt an, sein Cloud-Geschäft zu einem Umsatzmotor von $1 Billion pro Jahr auszubauen. Obwohl dieses Ziel noch in weiter Ferne liegt, könnte die Verfolgung dieses Ziels erheblichen Wert für die Aktionäre schaffen, so der Morgan Stanley Analyst Brian Nowak.
Amazon-CEO Andy Jassy erklärte kürzlich, dass AWS "sehr wahrscheinlich" ein Geschäft mit einem Jahresumsatz von $1 Billion werden könnte. Dies unterstreicht das Potenzial, das das Management im Bereich Cloud Computing und künstliche Intelligenz sieht.
Derzeit generiert Amazon Web Services (AWS), die Cloud-Sparte des Unternehmens, etwa $170 Milliarden an annualisierten Umsätzen. Um das $1-Billionen-Ziel zu erreichen, müsste der Umsatz fast versechsfacht werden.
Morgan Stanley sieht Potenzial für $500
Obwohl AWS in naher Zukunft wahrscheinlich nicht die $1 Billion Umsatz erreichen wird, glaubt Nowak, dass Amazons Aktien erheblich profitieren könnten, wenn das Unternehmen seine Cloud-Infrastruktur weiter ausbaut.
In einer aktuellen Analyse skizziert der Morgan Stanley Analyst ein Szenario, in dem AWS innerhalb der nächsten acht bis zehn Jahre $1 Billion Jahresumsatz erreichen könnte. Er sieht auch die Möglichkeit, dass Amazons Gesamtgewinn vor Zinsen und Steuern in diesem Zeitraum $500 Milliarden erreichen könnte.
Ein solches Wachstum könnte den Aktienkurs bis Ende 2027 auf $500 steigen lassen, was etwa einer Verdopplung des aktuellen Kurses von rund $261 entspricht.
Morgan Stanley hat bereits sein Kursziel für Amazon von $330 auf $335 angehoben und die Einstufung "Übergewichten" beibehalten. Das neue Kursziel entspricht einem Aufwärtspotenzial von etwa 28% gegenüber dem Schlusskurs von $261,31 am Montag.
Rechenkapazität als Wachstumsfaktor
Die rasante Entwicklung der künstlichen Intelligenz hat einen enormen Bedarf an Rechenleistung geschaffen, wodurch die Kapazität von Rechenzentren im Mittelpunkt von Amazons langfristiger Wachstumsstrategie steht.
Nowak schätzt, dass Amazon im Jahr 2026 eine Kapazität von 6 Gigawatt und 2027 weitere 8 Gigawatt hinzufügen wird. Sein langfristiges Modell geht davon aus, dass AWS danach jährlich etwa 8 Gigawatt hinzufügen könnte.
Jassy erklärte während einer Telefonkonferenz zu den Quartalsergebnissen, dass Amazon in den letzten 12 Monaten 3,8 Gigawatt Rechenzentrumskapazität hinzugefügt hat. Jüngst bekräftigte er, dass Amazon auf Kurs sei, seine Kapazität bis Ende 2027 im Vergleich zu 2025 zu verdoppeln.
Umsatz pro Watt entscheidend
Nowak ist der Ansicht, dass die Kapazität nur ein Teil der Gleichung ist. Ein weiterer wichtiger Faktor ist, wie effektiv AWS jeden hinzugefügten Watt an Rechenleistung monetarisieren kann.
Seinen Schätzungen zufolge generiert jeder zusätzliche Watt derzeit etwa $8 Umsatz für Amazon. Wenn AWS diesen Wert auf $12 pro Watt steigern kann, könnte das Unternehmen möglicherweise bereits 2035 $1 Billion Jahresumsatz erreichen.
Risiken für die Prognose
Die Prognose von $1 Billion hängt stark von einem anhaltenden Wachstum der Nachfrage nach KI-Computing ab. Beyond 2028 könnte Amazon jedoch auf verschiedene Einschränkungen stoßen, wie die Verfügbarkeit von Servern, Verbesserungen der Energieeffizienz und regulatorische Genehmigungen.
Für Amazon-Investoren ist das $1-Billionen-Ziel von AWS daher eher als langfristige Ambition zu sehen denn als kurzfristige Gewinnprognose. Selbst wenn AWS dieses Ziel nicht erreicht, könnten die anhaltende KI-Nachfrage, der Ausbau der Infrastruktur und eine bessere Monetarisierung der Rechenkapazität die Cloud-Sparte zu einem starken Wachstumstreiber für Amazon machen.
