Kapitalverschiebungen: Von Tech-ETFs zu Immobilienaktien und Anleihe-ETFs
Die kapitalstarken ETFs auf dem US-Markt scheinen ihren einstigen Glanz langsam zu verlieren. Im Zuge der jüngsten Kurskorrekturen großer Tech-Aktien an der Wall Street verzeichnen verschiedene ETFs erhebliche Gewinnmitnahmen. Laut Leo Puschmann von Lang & Schwarz wurden insbesondere der WisdomTree NASDAQ 100 3x Daily Leveraged sowie der Vanguard S&P 500 stark abverkauft. Auch Frank Mohr von der Société Générale beobachtet ähnliche Trends und berichtet von verstärkten Verkäufen bei Lyxor Nasdaq und dem vormals beliebten Xtrackers Artificial Intelligence.
Parallel dazu erleben Anleihe-ETFs einen unerwarteten Aufschwung. Laut Mohr werden sogenannte "Geldmarkt-Ersatzprodukte" wie die Overnight Rate-ETFs von Xtracker und Amundi vermehrt gekauft, was er auf eine "Flucht in Sicherheit" zurückführt. Besonders Anleihe-ETFs mit Staatsanleihen stoßen auf hohe Nachfrage, darunter der iShares Italy Govt Bond und der iShares USD Treasury Bond 7-10yr. Der Marktanteil der Anleihe-ETFs ist damit auf 40 Prozent gestiegen, verglichen mit den üblichen 30 Prozent.
Trotz dieses Trends bleibt das Interesse an globalen Indexfonds stabil. Société Générale verzeichnet anhaltende Käufe beim iShares Core MSCI World und dem UBS MSCI World, während bei der Baader Bank der Amundi MSCI World Climate Net Zero Ambition nachgefragt wird. Einen besonderen Fokus legen risikofreudige Anleger derzeit auf die gehebelten Produkte von Wisdom Tree auf den S&P 500, sowohl auf der Long- als auch auf der Short-Seite.
Ein weiteres Highlight ist der Boom bei Immobilienaktien-Fonds. Sinkende Zinsen und der defensive Charakter dieser Branche lassen den iShares European Property Yield hohe Umsätze verzeichnen. Auch im Bereich der Emerging Markets sind vermehrte Investitionen zu beobachten, konkret im iShares Core MSCI EM.
Auffälligkeiten gibt es zudem bei kurzfristigen Spekulationen in den dreifach gehebelten ETFs von WisdomTree, insbesondere auf Natural Gas und Brent-Öl. Auch der stark gehebelte VIX-Tracker erfährt verstärktes Handelsinteresse.
Im Bereich der Kryptowährungen ist das Anlegerverhalten weiterhin stark prozyklisch. Frank Wöllnitz von der ICF Bank beschreibt ein Szenario rascher Käufe und Verkäufe, je nach Marktlage. Besonders die ETNs auf Solana Staking und Bitcoin sind hier im Fokus. Bei Lang & Schwarz wird ebenfalls reges Interesse an Bitcoin-ETNs registriert, allerdings ohne die üblichen Käufer, die bei fallenden Notierungen einspringen würden. Diese Zurückhaltung könnte sich erst in den kommenden Wochen wieder legen.
