Jim Cramer warnt: Zinserhöhung der Fed könnte Aktienmärkte belasten
Jim Cramer äußerte seine Besorgnis über die Auswirkungen höherer Zinssätze auf den Aktienmarkt. Der Moderator von "Mad Money" machte diese Warnung etwa zwei Wochen nach der erneuten Zinserhöhung der US-Notenbank Federal Reserve.
Seine Warnung erfolgte während einer Analyse des dritten Quartals, in dem Softwareaktien eine Erholung erlebten, während Halbleiterwerte nachgaben. Cramer bezeichnete das Comeback der Softwarebranche als die prägende Geschichte des Aktienmarktes in diesem Quartal.
Die Fed dreht an der Zinsschraube
Am 16. September erhöhte die Federal Reserve ihren Zielkorridor um einen Viertelprozentpunkt auf 3,75% bis 4%. Dies war die erste Erhöhung seit 2023. Die Fed erklärte, dass dieser Schritt eine schnellere Rückkehr zu ihrem Inflationsziel von 2% unterstützen soll. Die US-Personal Consumption Expenditures (PCE) Inflation sank im August auf 3,4%, liegt jedoch weiterhin deutlich über dem Zielwert.
Prognosen der Fed zeigten, dass 16 von 18 Teilnehmern mindestens eine weitere Erhöhung in diesem Jahr erwarten. J.P. Morgan rechnet mit diesem Schritt im Dezember, erwartet jedoch keinen langen Straffungszyklus.
Futures-Händler erwarten mehrheitlich eine Pause am 28. Oktober, wobei die CME FedWatch eine Wahrscheinlichkeit von 75,1% für keine Änderung zeigt. Bis zur Sitzung am 9. Dezember steigen die Chancen auf einen höheren Zielkorridor auf 79,4%. Die meisten dieser Wahrscheinlichkeiten, 61,3%, entfallen auf eine Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt auf 4% bis 4,25%.
Home Depot zeigt, wo der Druck lastet
Die Zinserhöhung belastet zinssensitive Aktien wie Home Depot. Marktdaten zeigen, dass der Einzelhändler zwischen dem 16. September und dem 1. Oktober um über 6% gefallen ist. Seit Jahresbeginn 2026 haben die Aktien über 18% verloren.
Auch die Kreditkosten am Anleihemarkt sind gestiegen. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen lag am 1. Oktober bei etwa 5,24%, gegenüber rund 4,16% zu Beginn des Jahres 2026. Der ehemalige Chef der Dallas Fed, Robert Kaplan, sagt, dass Händler eine Prämie in die Renditen einpreisen, die mit dem Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh verbunden ist.
Diese Belastungen haben den breiteren Markt bisher nicht beeinträchtigt, da der S&P 500 im Jahr 2026 um etwa 12% gestiegen ist. Cramer sagte, dass die kommende Berichtssaison einen klareren Einblick geben sollte, wie sich die gestiegenen Kreditkosten auf Unternehmen auswirken.
