Jensen Huang sieht Ankunft von AGI mit OpenAIs Astra: Drei Aktien, die Investoren im Auge behalten sollten
Nvidia-CEO Jensen Huang sieht in OpenAIs Astra den Beginn der allgemeinen künstlichen Intelligenz (AGI). Für Investoren liegt der Fokus jedoch auf der zugrunde liegenden Hardware.
Huang erklärte, dass Astra auf über 100.000 Nvidia Grace Blackwell-Systemen trainiert wurde und weitere 400.000 GPUs in Betrieb genommen werden sollen. Ob Astra tatsächlich als AGI gilt, ist umstritten. Forscher wie Gary Marcus argumentieren, dass Astra nicht den konventionellen Maßstäben entspricht.
Die Investitionsaussicht ist klar: Wenn fortschrittliche KI-Systeme wirtschaftlich nützliche Arbeiten leisten, könnte die notwendige Infrastruktur für deren Training und Betrieb weiter wachsen.
Nvidia-Aktie als klarer Gewinner im Bereich Rechenleistung
Nvidia profitiert direkt, da Astra zeigt, wie stark fortschrittliche KI weiterhin auf die Hardware des Unternehmens angewiesen ist. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres meldete Nvidia einen Umsatz von $96,2 Milliarden, ein Anstieg von 106% im Vergleich zum Vorjahr. Der Umsatz im Bereich Data Center erreichte $89 Milliarden, ein Plus von 117%. Für das aktuelle Quartal wird ein Umsatz von $108 Milliarden erwartet.
TD Cowen-Analyst Joshua Buchalter bezeichnete die Aktien nach den Ergebnissen als „materiell unterbewertet“. Er argumentierte, dass die Kundennachfrage den Umsatz auf das Doppelte des aktuellen Niveaus steigern könnte, wenn die Lieferengpässe beseitigt würden.
OpenAI hat gezeigt, dass das Training des neuesten Systems eine sechsstellige Nvidia-Bereitstellung erforderte, und Huangs Kommentare deuten auf eine weitere Expansion hin. Nvidias Vera Rubin-Generation geht in die Produktion und erweitert die Hardware-Roadmap über Blackwell hinaus.
Broadcom-Aktie bietet den Ansatz für kundenspezifische Siliziumlösungen
Der nächste Ausbau der KI wird nicht allein auf Nvidia-GPUs basieren. Hyperscaler und KI-Labore entwickeln kundenspezifische Beschleuniger, um die Inferenzkosten zu senken und spezifische Arbeitslasten zu optimieren. Broadcom profitiert von diesem Wandel.
Im dritten Quartal stieg der Umsatz von Broadcom im Bereich KI-Halbleiter um 221% auf $16,7 Milliarden, und das Management erwartet im vierten Quartal $21,7 Milliarden. Broadcom arbeitet auch mit OpenAI an Jalapeño, seinem ersten kundenspezifischen Intelligenzprozessor, und zukünftigen Generationen.
Macquarie-Analyst Arthur Lai stufte Broadcom auf „Outperform“ hoch und erhöhte sein Kursziel auf $490. Lai glaubt, dass Broadcom den schnell wachsenden AI-ASIC-Markt dominiert, unterstützt durch seine Vorteile bei kundenspezifischem Silizium und Konnektivität.
OpenAI wird voraussichtlich bis 2028 der zweitgrößte XPU-Kunde von Broadcom, wenn mehr als fünf Gigawatt OpenAI-Beschleuniger eingesetzt werden. Das macht Broadcom zu einer weiteren Möglichkeit, von Astra zu profitieren: Intelligente Modelle können die Nachfrage nach spezialisierter Rechenleistung und der Vernetzung von KI-Clustern erhöhen.
Oracle liefert die Kapazität hinter den Modellen
Oracle erweitert die These über Chips hinaus in den Bereich der Rechenzentrumskapazität. Das Unternehmen ist ein wichtiger Cloud-Partner von OpenAI, und seine Aktien stiegen nach der Veröffentlichung von Astra vor den Ergebnissen am 10. September.
Bank of America-Analyst Tal Liani behielt ein „Kaufen“-Rating bei und setzte ein Kursziel von $240. Laut TipRanks erwartet BofA, dass der Umsatz von Oracle im Bereich Infrastruktur als Dienstleistung im Jahresvergleich um 116% steigt, da ein Gigawatt neue Rechenzentrumskapazität online geht.
Oracles Auftragsbestand von $638 Milliarden gibt dem Unternehmen Sichtbarkeit, aber die Gelegenheit ist kostspielig. BofA erwartet etwa $92,5 Milliarden an Investitionsausgaben im Geschäftsjahr, was den freien Cashflow belasten könnte. Das macht Oracle zum risikoreichsten der drei Unternehmen. Die Nachfrage nach KI kann außergewöhnliches Cloud-Wachstum erzeugen, aber Oracle muss die physische Infrastruktur finanzieren, bevor ein Großteil dieses Umsatzes eintrifft.
