Ist die Ethereum-Rallye im August vorbei? Unterschiedliche Daten geben widersprüchliche Antworten
Der Ethereum (ETH)-Kurs ist um 3,7 % von seinem Tageshoch von $2.558 am 27. August gefallen, dem höchsten Stand seit dem 31. Januar. Derzeit wird die Kryptowährung bei etwa $2.463 gehandelt.
Dieser Rückgang erfolgt parallel zu einem breiteren Marktrückgang, der auch Edelmetalle wie Gold betrifft. Dies wirft die Frage auf, ob die Rallye im August ihren Höhepunkt erreicht hat.
Kurzfristige Signale deuten auf nachlassende ETH-Nachfrage hin
Die kurzfristigen Daten untermauern diese Frage. Spot Ethereum ETFs verzeichneten am 27. August Zuflüsse von $234,5 Millionen, den größten Einzelzufluss des Jahres 2026. Zwei Tage später fiel dieser Wert auf $102,2 Millionen und erreichte am 31. August $87,7 Millionen.
Das Handelsvolumen dieser Produkte ging parallel zu den Zuflüssen zurück. Der Umsatz sank von $1,37 Milliarden am 28. August auf $742 Millionen am 31. August, wie Daten von SoSo Value zeigen.
Der Coinbase Premium Index erzählt eine ähnliche Geschichte. Der Indikator wurde Ende August erstmals seit Mai positiv, fiel dann jedoch wieder in den negativen Bereich auf etwa -0,014.
Auch die Aktivität von Walen hat den kurzfristigen Druck erhöht. Der Blockchain-Tracker Lookonchain meldete, dass große Inhaber ETH an Börsen transferieren.
Ein Wal erhielt 167.855 ETH, im Wert von etwa $408 Millionen, von mehreren Wallets, bevor er die Mittel an Börsen transferierte. Der Wal überwies 70.739 ETH, im Wert von rund $174 Millionen, an mehrere Börsen und hält noch 97.115 ETH im Wert von etwa $237 Millionen, laut On-Chain-Daten.
Makroökonomische Bedingungen änderten sich zur gleichen Zeit. Signale der US-Notenbank, die auf eine mögliche Zinserhöhung hindeuten, belasteten renditeschwache Vermögenswerte auf den Märkten.
Strukturelle Positionierung hat sich nicht verändert
Das langfristige Bild sieht anders aus. Die Reserven an den Börsen sind auf 14,92 Millionen ETH gesunken, von etwa 16,9 Millionen im Januar, laut Daten von CryptoQuant.
Dieser Rückgang von fast 2 Millionen Coins geht der Rallye im August voraus und spiegelt einen jahrelangen Trend wider, anstatt eine Reaktion auf die jüngste Kursentwicklung zu sein.
Die Nachfrage nach ETFs hat sich über einen längeren Zeitraum stark verändert. Spot Ethereum Fonds verzeichneten zwischen Januar und Juli Nettoabflüsse von $1,12 Milliarden.
Im August flossen $1,852 Milliarden zu, der stärkste Monat seit August 2025. Dies führte zu positiven Nettozuflüssen im Jahr 2026 von $734 Millionen.
Die Zuflussserie hält nun seit 11 aufeinanderfolgenden Sitzungen vom 17. August bis zum 31. August an. Die kumulierten Nettozuflüsse belaufen sich auf $13,06 Milliarden.
Auch die Derivate-Positionierung hat sich abgekühlt. Der CryptoQuant-Beitragende Arab Chain berichtete, dass das geschätzte Hebelverhältnis für Ethereum bei Binance von 0,99 Anfang Juni auf 0,647 gesunken ist.
Die Momentum-Indikatoren schwächen sich daher ab, während die Positionierung stabil bleibt. Ob die ETF-Serie den September übersteht, wird zeigen, welcher Zeithorizont wichtiger ist.
