Ist Bitcoin (BTC) jetzt günstig? Grayscale sieht bedeutende Kaufgelegenheit

Der jüngste Rückgang von Bitcoin (BTC) auf ein neues Zyklustief unter $60.000 hat Fragen aufgeworfen, ob die Kryptowährung wieder als günstig angesehen werden kann.

Laut Grayscale Research scheint der Vermögenswert basierend auf mehreren On-Chain-Metriken derzeit unterbewertet zu sein. Dennoch betont der Bericht, dass die aktuellen Bedingungen nicht so extrem sind wie bei früheren Bärenmarkt-Tiefs, insbesondere nach dem Zusammenbruch von FTX, der erheblichen Verkaufsdruck auf die Kryptomärkte auslöste.

Zwei wesentliche Katalysatoren

Der aktuelle Bitcoin-Preis liegt deutlich unter seinem langfristigen Durchschnitt, wie der zusammengesetzte On-Chain-Bewertungsindikator von Grayscale zeigt, der aus einem gewichteten Durchschnitt von drei separaten Messgrößen besteht. Das Unternehmen merkt jedoch an, dass der aktuelle Bärenmarkt möglicherweise flacher ausfallen könnte als frühere Zyklen, da der vorhergehende Bullenmarkt ebenfalls gedämpfter war.

Grayscale führt an, dass der Kryptomarkt heute stärker ist als in früheren Zyklen, was auf den breiteren Zugang zu börsengehandelten Produkten, die verstärkte Nutzung von Krypto auf Vermögensverwaltungsplattformen und die zunehmende institutionelle Beteiligung zurückzuführen ist. Diese Faktoren könnten dazu beitragen, dass der aktuelle Abschwung weniger schwerwiegend ausfällt als frühere Bärenmärkte.

Für die Zukunft sollten Investoren laut Grayscale zwei wichtige kurzfristige Katalysatoren im Auge behalten. Der erste ist der Fortschritt des CLARITY Act im US-Senat, der zweite betrifft die Stabilisierung der Bilanzen von gehebelten Bitcoin-Inhabern in naher Zukunft. Während Grayscale optimistisch bezüglich des CLARITY Act bleibt, deuten Prognosemärkte darauf hin, dass das Ergebnis weiterhin unsicher ist.

Trotz der Unsicherheit darüber, ob Bitcoin bereits seinen Tiefpunkt erreicht hat, sieht das Unternehmen die aktuellen Preisniveaus als Kaufgelegenheit für Investoren mit langfristigem Horizont, insbesondere durch Strategien wie das Durchschnittskosteneffekt-Investieren. Grayscale fügt jedoch hinzu, dass taktischere Händler möglicherweise auf mehr Klarheit bezüglich der Gesetzgebung warten, bevor sie handeln.

Kapitalisierungsrisiko bleibt bestehen

Fidelity Digital Assets hat festgestellt, dass Bitcoin sich seit mehr als 200 Tagen in einem "Death Cross" befindet, während der Preis am Wochenende kurzzeitig unter seinen 200-Wochen-Durchschnitt fiel. Das Unternehmen bemerkte, dass ähnliche Durchbrüche in der Vergangenheit oft mit erzwungenen Verkaufsereignissen zusammenfielen, einschließlich des Zusammenbruchs im Jahr 2022.

Unterdessen erklärte das Analyseunternehmen Swissblock, dass der Risikoindex von Bitcoin und die Nettozuflüsse von Spot-BTC-ETFs einige der klarsten Signale dafür liefern, ob sich der Markt stabilisiert. Der Risikoindex beginnt in der Regel zu sinken, sobald der Verkaufsdruck nachlässt und die ETF-Akkumulation allmählich zurückkehrt, was darauf hindeutet, dass der Markt neue Verkäufe absorbiert.

Swissblock warnt jedoch, dass der Krypto-Vermögenswert weiterhin unter strukturellem Druck steht, solange der Risikoindex im Bereich des "Kapitalisierungsrisikos" verbleibt.