Hongkonger Drain: Westliche Luxusmarken ziehen sich zurück
In den Jahren nach der Finanzkrise 2008 setzten einige westliche Einzelhändler kühn auf den asiatischen Markt, um dort ihr Geschäft auszubauen. Marken wie L'Occitane, Prada und Samsonite entschieden sich für Hongkong als Börsenplatz und hofften, in dieser boomenden Wirtschaftsregion Fuß zu fassen.
„Der heimische Markt in China erlebte einen Aufschwung und jeder wollte davon profitieren“, erklärte ein Berater, der mehrere Unternehmen bei deren Börsengang begleitete. Man erwartete, durch Investoren in Hongkong die Sichtbarkeit zu erhöhen und den Absatz der Produkte in der Region zu stärken.
Doch mehr als ein Jahrzehnt später scheint diese Strategie veraltet. Der Hang Seng Index in Hongkong gehört zu den weltweit am schlechtesten abschneidenden großen Aktienindizes der letzten 12 Monate, wobei er um 14 Prozent gesunken ist. Im Gegensatz dazu stieg der S&P 500 in den USA um 16 Prozent. Chinas Wachstumsrate verlangsamt sich und die Spannungen zwischen China und den USA lassen nicht nach.
Der österreichische Milliardär Reinold Geiger, dessen L'Occitane-Gruppe bereits 72 Prozent der in Hongkong gelisteten L'Occitane International besaß, konnte im letzten Monat genügend Minderheitsaktionäre überzeugen, um das Unternehmen von der Börse zu nehmen.
Technische Schwierigkeiten und regulatorische Hürden machten es den Unternehmen schwer, den Schritt aus Hongkong früher zu wagen. Geiger musste komplexe rechtliche und regulatorische Herausforderungen überwinden, um die Minderheitsaktionäre auszuzahlen und die restlichen Anteile zu erwerben, was nicht ohne gerichtliche Auseinandersetzungen ablief.
Dennoch könnte die Mühe langfristig belohnt werden. Für global agierende Unternehmen, die in Hongkong gelistet sind, gibt es zwei naheliegende Optionen: erst delisten und dann später in den USA, wo Unternehmen höhere Bewertungen erzielen, wieder listen; oder eine Doppelnotierung anstreben. Prada überlegte beispielsweise, zusätzlich in Mailand zu listen, stellte dieses Vorhaben jedoch ein. Samsonite verfolgt dagegen eine Doppelnotierung, um möglicherweise zukünftig leichter delisten zu können.
Letztendlich war die Entscheidung für eine Notierung in Hongkong möglicherweise nicht der richtige Schritt. „Ich bin nicht sicher, ob es auf lange Sicht all die erhofften Vorteile gebracht hat“, so der Berater. „Ich denke nicht, dass Prada in Hongkong gelistet sein musste, um in China bekannt zu werden.“
