Hongkong setzt auf den Yuan – John Lees Fünfjahresplan stellt den offshore Yuan ins Zentrum
Lees Blaupause ist eine direkte Herausforderung für das Monopol des Dollars im Handelsfinanzierungswesen und bei Investitionen. Indem mehr Transaktionen über Hongkongs Clearing-System geleitet werden, kann Peking die Preisfindungsmacht schrittweise von New York und London weg verlagern, ohne dabei die Kapitalrechnung im Inland liberalisieren zu müssen. Für Anleger bedeutet das, dass die Anleihe- und Aktienmärkte der Stadt Vermögenswerte zunehmend in Yuan statt in Greenbacks bewerten werden.
Der Plan schärft zudem Hongkongs Rolle als finanzielles Schleusensystem des Festlandes. Die grenzüberschreitenden Investitionskanäle werden erweitert, sodass unter kontrollierten Bedingungen mehr Festlandkapital nach Süden und mehr ausländisches Kapital nach Norden fließen kann. Dies ist klassischer Staatskapitalismus: Die Regierung entscheidet über die Ventile, nicht der Markt.
Unternehmer sollten die Subtext-Ebene klar lesen. Je mehr Hongkong zu einem Offshore-Labor für den Yuan wird, desto weniger fungiert es als unabhängiger, rechtsstaatlicher Handelsplatz. Kapital, das Vertragssicherheit und gerichtliche Unabhängigkeit schätzt, wird weiterhin einen wachsenden politischen Abschlag einkalkulieren. Alle, die auf reibungslosen Zugang zum chinesischen Sparpool setzen, werden feststellen, dass der Zugang zwar real ist, die Konditionen jedoch in Peking festgelegt werden.
