Goldman-Sachs-Stratege Moe sieht 80% Aufwärtspotenzial für koreanische Aktien im Zuge des Speicherbooms
Der Speicher-Trade, der nicht stirbt
Ein Stratege von Goldman Sachs hält an seiner Position fest: Südkoreanische Aktien haben immer noch ein Aufwärtspotenzial von rund 80 %, da der KI-Speicherboom kein kurzfristiger Zyklus-Trade ist. Anleger betrachten den Anstieg der HBM- und DRAM-Nachfrage weiterhin als einjährige Zuckerwatte, doch der Ausbau der Rechenzentren zeigt keine Anzeichen dafür, seinen Höhepunkt erreicht zu haben.
Kapital findet seinen eigenen Preis
In einer Welt, in der Regierungen darum wetteifern, jeden neuen Dollar Gewinn zu besteuern und zu regulieren, haben Südkoreas Chip-Hersteller das getan, was Kapital immer tut – sie lieferten Renditen schneller, als Bürokraten Regeln schreiben konnten. Der Speicherzyklus wird wie eine Rohstoff-Erholung bewertet; die Berechnungen des Strategen besagen jedoch, dass es sich um eine mehrjährige Kapazitätsbeschränkung handelt.
Keine Subventionen erforderlich
Die Lehre für Anleger ist unmissverständlich: Die Unternehmen, die tatsächlich den Silizium-Chip produzieren, der KI antreibt, gewinnen ohne Subventionen, Auflagen oder Theater um den grünen Übergang. Der Vorteil Südkoreas liegt im Ingenieurwesen, nicht in der politischen Ressourcenverteilung. Bewertet man dies korrekt, wird das Aufwärtspotenzial von 80 % zum Basisfall und nicht zur Ausnahme.
