FTSE 100 fällt aufgrund von Ölpreisschock und steigenden britischen Kreditkosten
Der FTSE 100 erreichte am Dienstag ein Zwei-Monats-Tief, da ein erneuter Anstieg der Ölpreise die britischen Kreditkosten in die Höhe trieb und den üblichen positiven Effekt teurer Rohölpreise auf die gewichtigen Energiewerte Londons übertraf.
Der Leitindex fiel um 0,59% auf 10.634,49 Punkte, während der FTSE 250 um 0,46% nachgab. Banken und Investmentfirmen führten die Verluste an, wobei Standard Chartered um 1,7% und Aberdeen um 2,6% nachgaben.
Auch Edel- und Industriemetallminen schwächten sich ab, da die Preise für Gold und Kupfer fielen. Diese Entwicklungen lenkten die Aufmerksamkeit der Investoren darauf, ob das Inflationsproblem Großbritanniens so schwerwiegend wird, dass die Bank of England zu einer strafferen Geldpolitik gezwungen sein könnte.
Öl wird zum Inflationsproblem
Der Preis für Brent-Rohöl stieg über $108 pro Barrel, da sich die Sorgen um die Versorgung aus dem Nahen Osten verschärften, was zu einem Anstieg von etwa 20% seit Anfang September führte. Normalerweise würde dies dem FTSE 100 aufgrund seines hohen Anteils an Energiewerten zugutekommen, doch die jüngste Entwicklung wird zunehmend als Inflationsschock betrachtet.
Danni Hewson von AJ Bell erklärte gegenüber dem Guardian, dass die steigenden Ölpreise für britische Verbraucher immer schwerer zu verkraften seien und bei der bevorstehenden Sitzung der Bank of England im Fokus stehen würden. Die Erwartungen für eine kurzfristige geldpolitische Maßnahme seien stark gestiegen, da die Energiekosten kletterten.
Diese Spannungen erklären, warum die Gewinne der Ölproduzenten nicht ausreichen, um den breiteren Index zu stützen. Investoren bewerten stattdessen Sektoren ab, die von Kreditkosten, schwächerer Haushaltsnachfrage und der Aussicht auf länger restriktive Zinssätze betroffen sind.
Gilt-Renditen erhöhen Druck auf Londoner Aktien
Die Rendite der 30-jährigen Gilts lag bei etwa 5,91%, nahe den Niveaus von 1998, während die 10-jährige Rendite auf den höchsten Stand seit 2007 gestiegen ist. Der Ausverkauf wurde durch einen breiteren Anstieg der globalen Anleiherenditen verstärkt, wobei die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen über 5% stieg.
Es wird erwartet, dass die Bank of England den Leitzins in dieser Woche unverändert bei 3,75% belässt, aber die Märkte haben sich auf eine zusätzliche Straffung später in diesem Jahr eingestellt. Die steigenden Ölpreise haben die Erwartungen für eine mögliche Zinserhöhung bis November wiederbelebt.
Die Bank steht auch unter Druck, das quantitative Tightening zu überdenken. Berichten zufolge könnte sie den Verkauf von 20- und 30-jährigen Gilts einstellen und das Tempo der Bilanzreduzierung insgesamt verlangsamen, um den Druck am langen Ende zu mindern, ohne eine lockerere Geldpolitik zu signalisieren.
Schwache Arbeitsmarktdaten erschweren die Lage
Inländische Daten boten wenig Beruhigung. Die Arbeitslosenquote in Großbritannien blieb in den drei Monaten bis Juli bei 4,9%, während die Beschäftigung und die offenen Stellen weiter zurückgingen. Auch das Lohnwachstum verlangsamte sich, was die Anzeichen für eine nachlassende Nachfrage nach Arbeitskräften verstärkte.
Gleichzeitig stieg die Lebensmittelinflation laut Worldpanel by Numerator in den vier Wochen bis zum 6. September auf 2,3%, was zeigt, dass der Preisdruck auf die Haushalte nicht verschwunden ist.
Einzelne Aktien boten etwas Erleichterung. Wickes stieg nach der Meldung eines stärkeren Handels im dritten Quartal, während Trustpilot fiel, nachdem es seine Gewinnprognose trotz solider Umsatzsteigerungen unverändert ließ.
