Federal Reserve vor Zinsentscheid: Einblicke in die Zukunft der US-Geldpolitik
Die Federal Reserve steht kurz vor einem bedeutenden Zinsentscheid und wird zudem neue wirtschaftliche Projektionen vorstellen. Seit Juli 2023 haben die US-Notenbanker die Zinssätze in einer Spanne von 5,25 bis 5,5 Prozent gehalten – ein drastischer Anstieg seit Anfang 2022, um der raschen Inflation entgegenzuwirken. Nun steht eine Senkung um entweder ein Viertel- oder ein halbes Prozentpunkt bevor, die erste Reduktion seit über vier Jahren, mit weiteren möglichen Senkungen in Aussicht.
Analysten und Investoren verfolgen gespannt, wie sehr die Fed ihre Politik ändern wird und welche Prognosen sie für die kommende Zeit abgibt. Besonders im Mittelpunkt steht dabei das sogenannte "Dot Plot" aus dem vierteljährlichen Summary of Economic Projections (SEP). Dieses Diagramm zeigt die Zinsschätzungen der 19 Fed-Vertreter für die kommenden Jahre. Der mittlere Punkt dieses Diagramms, auch Median genannt, wird dabei als zentraler Anhaltspunkt für die zukünftige Ausrichtung der Geldpolitik betrachtet.
Durch die Anhebung der Zinssätze von März 2022 bis Juli 2023 wollte die Fed die Nachfrage dämpfen und die Preissteigerungen bremsen. Eine zu starke Abkühlung könnte jedoch zu einer Rezession führen, weshalb nun eine vorsichtige Lockerung der Geldpolitik geplant ist. Während die Europäische Zentralbank, die Bank of England und die Bank of Canada ihre Zinsen bereits gesenkt haben, lag die Erwartung der Fed für 2024 bei mehreren Reduzierungen. Inflationsrückgänge und ein abkühlender Arbeitsmarkt bestärken diese Annahme.
Besonders interessant an den neuen Projektionen wird auch die Einschätzung zur Arbeitslosigkeit sein. Bisherige Prognosen der Fed sahen einen leichten Anstieg der Arbeitslosenquote auf 4 Prozent bis Jahresende vor, während dieser Wert im letzten Monat bereits bei 4,2 Prozent lag. Ein zu schneller Rückgang der Zinsen könnte darauf hinweisen, dass die Fed die aktuelle Verlangsamung des Arbeitsmarktes als besorgniserregend einstuft.
Ein weiteres Augenmerk liegt auf den Inflationserwartungen. Die Fed wird voraussichtlich den Rückgang der Inflation prognostizieren, um ihr langfristiges Ziel von 2 Prozent zu erreichen. Bisherige Schätzungen sahen das Erreichen dieses Ziels erst 2026, obwohl die Inflation bereits jetzt bei 2,5 Prozent liegt, knapp über dem Jahresendziel von 2,6 Prozent.
Insgesamt bieten diese Projektionen einen umfassenden Einblick in die zukünftige Ausrichtung der US-Geldpolitik und die Bemühungen der Fed, eine sanfte Landung der amerikanischen Wirtschaft zu ermöglichen.
