ETFs kaufen Bitcoin, aber wer verkauft? Ein Blick auf das Tauziehen am Markt
In der vergangenen Woche bewegte sich Bitcoin in Richtung der oberen Grenze seiner Handelsspanne, da die institutionelle Nachfrage durch US-Spot-ETFs zunahm. Günstigere Arbeitsmarktdaten reduzierten die Erwartungen an eine sofortige Zinserhöhung der Federal Reserve, doch anhaltender Verkaufsdruck begrenzte die Kursbewegung.
Die stärkere ETF-Nachfrage zeigte sich in Nettozuflüssen von $865,3 Millionen über fünf aufeinanderfolgende Sitzungen hinweg, was die stärkste wöchentliche Performance der Fonds seit April darstellt. Laut einem aktuellen Bericht von Bitfinex Alpha absorbierten die Fonds in diesem Zeitraum etwa 13.300 BTC. Das war mehr als das Vierfache der rund 3.150 BTC, die neu im Netzwerk geschaffen wurden.
ETF-Zuflüsse kehren zurück, aber Verkäufer halten dagegen
Ein Großteil der ETF-Aktivitäten entfiel auf BlackRocks IBIT und Fidelitys FBTC. Auch auf Ether fokussierte ETFs verzeichneten Zuflüsse in Höhe von $243,7 Millionen, was ihre wöchentliche Serie verlängerte und zeigte, dass die Nachfrage nicht auf Bitcoin beschränkt war.
Die erneute Nachfrage kam, als auch breitere Risikoanlagen angesichts nachlassender Spannungen und fallender Ölpreise zulegten. Der S&P 500 stieg um 3,58% in der Woche, während Bitcoin etwas mehr als 2% zulegte, was darauf hindeutet, dass andere Angebotsquellen weiterhin auf den Preis drückten.
Eine bemerkenswerte Quelle dieses Angebots kam von Strategy, das den Verkauf von 1.638 BTC für etwa $104,7 Millionen bekannt gab. Das Unternehmen verkaufte die Coins zu einem Durchschnittspreis von etwa $63.957 und erklärte, die Erlöse für bevorzugte Dividenden und einen vergünstigten Aktienrückkauf zu verwenden.
Der Verkauf von Strategy trägt zu einem breiteren Angebotsüberhang bei, der on-chain im aktuellen Handelsbereich von Bitcoin sichtbar ist. Schätzungsweise 1,79 Millionen BTC haben Kostenbasen zwischen $62.000 und $65.000, was potenziellen Verkaufsdruck erzeugt, wenn der Preis durch diese Spanne steigt.
Warum das makroökonomische Bild gemischt bleibt
US-Arbeitsmarktdaten trugen zum makroökonomischen Hintergrund bei, da die Beschäftigungszahlen im Juli um 23.000 zurückgingen und frühere Zahlen nach unten korrigiert wurden. Der durchschnittliche dreimonatige Beschäftigungszuwachs sank auf etwa 20.000, während die Arbeitslosenquote auf 4,1% stieg, da die Beteiligung zurückging.
Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung blieben niedrig, was darauf hindeutet, dass sich der Arbeitsmarkt abkühlt, aber nicht zusammenbricht. Die Futures-Märkte senkten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf 43,9%, während die Renditen von Staatsanleihen und der Dollar nachgaben.
Langfristige Kreditkosten blieben jedoch hoch, mit einer 30-jährigen Treasury-Rendite von über 5,2% angesichts von Inflationssorgen und umfangreicher staatlicher Kreditaufnahme. Bitfinex erklärte, dass Bitcoin über $65.000 steigen könnte, wenn die ETF-Nachfrage stark bleibt, während die Inflation und die langfristigen Renditen nachlassen.
