Drehbuch bei der Fed: Märkte preisen Zinssenkung ein
Die US-Börsen zeigten sich am Mittwoch gemischt, da Anleger nach einem uneinheitlichen Inflationsbericht eine Erholung einleiteten.
Die wichtigsten Indizes reduzierten ihre Verluste und beendeten den Tag größtenteils unverändert, während die Anleiherenditen stiegen. Der Dow Jones Industrial Average hatte zuvor um bis zu 600 Punkte nachgegeben, bevor er sich erholte und mit einem leichten Plus schloss.
Händler wurden verunsichert, als die Kernverbraucherpreise im August stärker als erwartet anstiegen, wodurch die Märkte ihre Wetten auf eine Zinssenkung um 50 Basispunkte in diesem Monat zurückzogen.
Aktuell rechnen die Märkte mit einer 85-prozentigen Wahrscheinlichkeit, dass die Fed bei ihrer Sitzung nächste Woche die Zinsen nur um einen Viertelprozentpunkt senken wird. Die von der CME FedWatch-Tool ermittelten Chancen für eine Zinssenkung um 50 Basispunkte sind auf nur noch 15% gesunken.
"Die Fed wird den CPI-Bericht als ein weiteres Indiz für eine Zinssenkung von einem Viertelprozentpunkt bei der Entscheidung in der nächsten Woche sehen," erklärte Bill Adams, Chefökonom der Comerica Bank, in einer Notiz. "Die Hartnäckigkeit der Dienstleistungspreisinflation macht es wahrscheinlich, dass die Fed die Zinsen langsamer senkt, als die Finanzmärkte derzeit annehmen," fügte er hinzu.
"Es ist zu früh, den Sieg über die Inflation zu verkünden: Die aktuellen Niveaus der Wohnungsinflation sind nicht mit dem 2%-Kern-PCE-Inflationsziel der Fed vereinbar," so Strategen der Bank of America in einer Notiz, in der sie ihre Prognose für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im September bekräftigten. "Solange eine weiche Landung möglich bleibt, glauben wir, dass die Fed den Fokus auf die Inflation nicht verlieren darf."
Anleger werden diese Woche auf weitere Wirtschaftsdaten achten, die als Input für die Fed-Entscheidung am 18. September dienen könnten. Die Märkte werden die Inflationsdaten der Produzentenpreise für August und die wöchentlichen Arbeitslosenanträge am Donnerstag sowie neue Einzelhandelsumsatzzahlen am kommenden Dienstag bewerten.
Die Technologiewerte wurden angeführt von Nvidia, dessen Aktien um mehr als 8% zulegten. CEO Jensen Huang bemühte sich, die Bedenken der Investoren hinsichtlich der Renditen ihrer umfangreichen AI-Investitionen zu zerstreuen. Der Geschäftsführer äußerte sich bei einer Veranstaltung, die am Mittwoch von Goldman Sachs ausgerichtet wurde.
