Dogecoin erreicht seltenes Kapitulationssignal: Was das für DOGE bedeutet
Dogecoin befindet sich laut einer Analyse von Aphractal AI in einer stark unterbewerteten On-Chain-Bewertungszone. Der aktuelle Handelspreis von DOGE liegt deutlich unter seinem realisierten Preis, und mehrere Kennzahlen zur Rentabilität der Halter deuten auf eine Kapitulation hin. Dieses Signal ist von Bedeutung, da es darauf hindeutet, dass der Markt bereits erhebliche Verluste verkraftet hat, obwohl die Preisdynamik und die Positionierung bei Derivaten weiterhin fragil sind.
Die Analyse beziffert den DOGE-Preis auf $0,08475, mit einer Marktkapitalisierung von $13,36 Milliarden und einem Umlaufangebot von 154,58 Milliarden Coins. Der realisierte Preis liegt jedoch deutlich höher bei $0,12845, was bedeutet, dass Dogecoin etwa 34% unter dem aggregierten Kostenbasisniveau handelt, das durch On-Chain-Aktivitäten impliziert wird. Diese Diskrepanz ist der Kern der aktuellen Situation.
Dogecoin handelt zu einem tiefen Wert
Aphractal AI hebt den MVRV-Wert von 0,6730 hervor, was zeigt, dass der Marktwert von Dogecoin etwa 32,7% unter dem realisierten Wert liegt. NUPL, ein weiteres Maß für den aggregierten nicht realisierten Gewinn und Verlust, liegt bei -0,4859 und wird als "Kapitulation" eingestuft.
„This is the clearest on-chain signal in DOGE right now: the average holder is underwater,“ so die Analyse. „Price remains $0.04370 below realized price, which places the asset in a depressed valuation regime. MVRV below 1 and negative NUPL together point to a market where holders are still carrying substantial unrealized losses, not one showing euphoric excess.”
Dies bedeutet nicht, dass DOGE einen Boden gefunden hat. Der gleiche Bericht zeigt eine langfristige Delta-Wachstumsrate von -77,79%, was Aphractal AI als Beweis für eine starke Verlangsamung der Bewertungssteigerung im Vergleich zu früheren Perioden interpretiert. In diesem Rahmen bleibt Dogecoin in einer „Post-Distribution / Niedrigwachstumsphase“ und nicht in einer erneuerten strukturellen Haussephase.
Die Netzwerkaktivität zeigt ein gemischtes Bild. Die aktiven Adressen stiegen auf 37.510, was einem Anstieg von 13,71% über 24 Stunden und 2,43% über sieben Tage entspricht. Die Transaktionsanzahl erreichte 23.665, was einem Anstieg von 3,88% am Tag entspricht, aber immer noch einem Rückgang von 3,97% über die Woche. Das angepasste On-Chain-Volumen war stärker und stieg auf $185,55 Millionen, ein Anstieg von 69,69% im Tagesvergleich und 29,23% über sieben Tage.
Die Divergenz ist bemerkenswert. Kapital bewegt sich schneller als die reine Transaktionsanzahl, was darauf hindeutet, dass größere Transfers den Anstieg antreiben, anstatt einer breiten Expansion der alltäglichen Netzwerknutzung. Laut Aphractal AI zeigt Dogecoin „besseren Wertfluss als Nutzerfluss“.
Die Bestände an Börsen bieten ein leicht konstruktives Signal. Die Dogecoin-Bestände an Börsen belaufen sich auf 28,33 Milliarden DOGE, was etwa $2,42 Milliarden entspricht. Die Bestände fielen um 0,20% über einen Tag und 0,60% über sieben Tage. Der Rückgang ist nicht groß genug, um auf eine aggressive Akkumulation hinzudeuten, aber er deutet darauf hin, dass das Angebot an Börsen eher sinkt als sofortigen Verkaufsdruck aufzubauen.
Dennoch bleibt die Marktstruktur schwach. DOGE ist über sieben Tage um 4,59%, über 30 Tage um 21,99%, seit Jahresbeginn um 31,69% und über ein Jahr um 58,01% gefallen. Es handelt auch 23,09% unter seinem 200-Tage-Durchschnitt. Der RSI liegt nahe dem überverkauften Bereich bei 33,9982, während der tägliche MACD bärisch bleibt.
Die Positionierung bei Derivaten fügt ein weiteres Warnsignal hinzu. Das Open Interest liegt bei $750,82 Millionen, ein Anstieg von 1,79% über 24 Stunden, aber ein Rückgang von 5,18% über die Woche. Das Verhältnis von Open Interest zu Marktkapitalisierung beträgt 5,73%. Händler bleiben stark long-orientiert, mit einem Long/Short-Verhältnis von 2,3167 und einer Top-Trader-Stimmung von 2,4115. Dennoch ist das Delta zwischen Walen und Einzelhändlern negativ bei -0,3004, was darauf hindeutet, dass das Verhalten größerer Akteure nicht den gleichen Optimismus bestätigt, der in der breiteren spekulativen Positionierung zu sehen ist.
Jüngste Liquidationen zeigen ebenfalls Druck auf die Bullen. Über 24 Stunden verzeichnete DOGE $2,30 Millionen an Liquidationen, darunter $1,62 Millionen in Long-Positionen und $0,68 Millionen in Short-Positionen. Long-Liquidationen machten etwa 70,6% des Gesamtvolumens aus, was verstärkt, dass die bullische Positionierung stärker dem jüngsten Abwärtstrend ausgesetzt war.
Die Hauptschwelle für eine Erholung ist der realisierte Preis von $0,12845. Eine Rückkehr zu diesem Niveau würde signalisieren, dass DOGE beginnt, die Lücke zwischen dem Spotpreis und der Kostenbasis der Halter zu schließen.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wurde DOGE bei $0,08516 gehandelt.
