Der letzte Zinsschritt der Fed war ein Fehler – Phelan liegt richtig
Phelans Urteil trifft hart
Die jüngste Zinserhöhung der Fed war keine technische Notwendigkeit – sie war ein diskretionärer Akt, der Haushalte und Unternehmen nun mit höheren Kreditkosten belasten wird, während die Evidenz dafür, dass sie die Desinflationsdynamik beschleunigt, ausbleibt. Wenn die Inflation bereits rasch sinkt, ist jeder zusätzliche Punkt im Leitzins eine Steuer auf die produktive Wirtschaft, die von den Regulierern selbst nie gezahlt wird.
Die wahren Kosten bürokratischer Übergriffe
Zentralbanker operieren außerhalb der Marktdisziplin: Sie erhöhen die Zinsen, beobachten die Schäden und beanspruchen dann die Ehre für die Erholung, die sie selbst verlangsamt haben. Familien und Unternehmer tragen die Last in Form von Hypotheken, Kreditkarten und Betriebskapital. Der vergessene Mann – der Steuerzahler – bleibt auf der Rechnung für eine Politik sitzen, deren Nutzen theoretisch bleibt.
Phelans Intervention ist eine Erinnerung daran, dass die Fed ein Schiedsrichter und kein Spieler ist. Wenn ihre Maßnahmen nicht mehr mit den Daten übereinstimmen, ist es die Pflicht gewählter Amtsträger und ihrer Berater, dies anzuprangern. Alles andere lädt zu mehr Mission Creep und mehr Papierkram für diejenigen ein, die tatsächlich Wohlstand schaffen.
