Dax knackt neue Rekorde trotz Unsicherheiten: Märkte zwischen Euphorie und Vorsicht
Der Dax hat kürzlich ein neues Rekordhoch erreicht, doch nicht alle Experten teilen die positive Grundstimmung an den deutschen Börsen. Claudia Windt von der Landesbank Hessen-Thüringen kommentierte die Lage optimistisch, wies jedoch darauf hin, dass die jüngste Aufbruchstimmung möglicherweise fragwürdig sei. Besonders die Einigung im Zollstreit zwischen den USA und Großbritannien sorgte für Zuversicht. Es bleibt abzuwarten, ob US-Präsident Donald Trump bei weiteren Handelskonflikten, vor allem mit China und der Europäischen Union, ebenfalls als „Dealmaker“ auftreten kann. Portfoliomanager Thomas Altmann von QC Partners warnt, dass diese Verhandlungen weitaus komplexer sein dürften.
Analysten raten zur Vorsicht. Sören Hettler von der DZ Bank warnt davor, zu viel Vertrauen in Trumps zukünftige Handelspolitik zu setzen, während Jürgen Molnar von Robomarkets die derzeit fast schon zu optimistische Stimmung an den Märkten hervorhebt. Trump selbst hat kürzlich erklärt, dass Zölle auf chinesische Produkte in Höhe von 80 Prozent gerechtfertigt scheinen, was weiterhin Unsicherheit in die wirtschaftlichen Aussichten bringt. Finanzminister Bessent wird in den bevorstehenden Verhandlungen mit dem chinesischen Vize-Ministerpräsidenten He Lifeng für die USA sprechen.
Darüber hinaus steht die mögliche Abschwächung der US-Wirtschaft im Fokus. Laut Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) sind internationale Risiken nicht vollständig eingepreist, was zu Vorsicht bei Aktienkäufen raten lässt. Auch Robert Greil von Merck Finck erwartet keinen Rückgang der Inflation in den USA, was das Wachstum beeinträchtigen könnte.
In Deutschland richtet sich der Blick auf die anstehenden ZEW-Konjunkturerwartungen sowie die Regierungsbildung unter Friedrich Merz. Robert Halver von der Baader Bank sieht trotz der anfänglichen Schwierigkeiten der neuen Regierung Chancen, mit positiven Effekten auf die Wirtschaft gute Impulse zu setzen. Die Berichtssaison läuft derweil mit Schwergewichten wie Bayer, Allianz und Siemens auf Hochtouren. Analyst Sören Wiedau von der Weberbank betont, dass Unternehmen teils die Erwartungen übertreffen konnten, aber die Unsicherheit bleibt hoch. Für die Zukunft sieht Jochen Stanzl von CMC Markets Potenzial im Dax, sollten expansive Fiskalprogramme und eine schrittweise Normalisierung der Geldpolitik greifen.
