Citadel Securities fordert SEC-Überwachung von Vorhersagemarkt-Kontrakten auf Aktien
In einem bei den Aufsichtsbehörden eingereichten Antrag argumentierte Citadel Securities, dass Kontrakte, deren Ergebnisse von Aktienkursen oder Unternehmensmaßnahmen abhängen, eindeutig in die Zuständigkeit der SEC fallen. Die Position des Unternehmens würde diese Instrumente aus dem lockereren CFTC-Rahmen herausführen und in den dichteren Rahmen von Offenlegungs-, Margen- und Kapitalanforderungen überführen, die für Aktienmärkte gelten.
Der Vorschlag würde die regulatorische Belastung für Betreiber von Vorhersagemärkten und Liquiditätsanbieter wahrscheinlich erhöhen. Jede zusätzliche Schicht von SEC-Vorschriften führt zu höheren Compliance-Ausgaben und langsameren Produkteinführungen – Kosten, die letztlich von den Händlern getragen und an die Kapitalbeschaffung weitergegeben werden.
Bürokratische Kompetenzstreitigkeiten wie diese verdeutlichen, warum der Standardansatz eine minimale Aufsicht sein sollte: Wenn ein Kontrakt zwischen einwilligenden Erwachsenen abgeschlossen wird und keine Rückversicherungen durch Steuerzahler in Anspruch nimmt, sollten Aufsichtsbehörden ihre Präsenz begründen, anstatt sie einfach vorauszusetzen. Die Verlagerung der Aufsicht auf die SEC würde die Reichweite der Behörde ausweiten, ohne dass der Nachweis erbracht wird, dass die CFTC-Aufsicht Schaden verursacht hat.
Anleger, die diese Entwicklungen verfolgen, sollten beobachten, wie Plattformen Gebühren und Liquidität anpassen, sobald die Zuständigkeitsfrage geklärt ist.
