Bitcoin zeigt Stabilität, Ethereum zieht Kapital an: Was die Positionierung im Kryptomarkt zeigt
Bitcoin fiel kurzzeitig auf $76.700 nach der Veröffentlichung der jüngsten Inflationsdaten, erholte sich jedoch schnell wieder in Richtung $78.000. Laut QCP Capital deutet diese „begrenzte“ Reaktion darauf hin, dass die Märkte die Aussicht auf eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte weitgehend eingepreist haben.
Das Unternehmen erklärte, dass die technische Ausgangslage von Bitcoin auf dem aktuellen Niveau weiterhin konstruktiv sei, obwohl die Überzeugung noch von der breiteren Marktreaktion auf die Ereignisse dieser Woche abhängt.
Zwei sehr unterschiedliche Wetten
Bitcoin handelt über einer wichtigen Unterstützungszone bei $75.000 bis $76.000, während der Widerstand zwischen $80.000 und $82.000 liegt. Ethereum zeigt ein deutlich anderes Bild bei den Kapitalflüssen. Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten in der verkürzten Handelswoche Nettoabflüsse von $462,7 Millionen. Am Freitag verlangsamte sich der Abfluss jedoch stark auf $13,2 Millionen im Vergleich zu $282,7 Millionen am Donnerstag.
Ethereum-ETFs hingegen verzeichneten in der Woche Nettozuflüsse von fast $197 Millionen. Der Zufluss von $216,4 Millionen am Freitag trug dazu bei, das wöchentliche Gesamtvolumen trotz früherer Abflüsse zu erhöhen. QCP Capital erklärte, dass die Divergenz auf eine unterschiedliche Positionierung zwischen den beiden Krypto-Assets hinweist. Ethereum steht einem Widerstand bei $2.500 bis $2.550 gegenüber, während die Unterstützung bei $2.400 bis $2.425 liegt, mit einer sekundären Unterstützungszone bei $2.300 bis $2.350.
Die Volatilität von Bitcoin bleibt ebenfalls relativ niedrig. QCP Capital stellte fest, dass die Volatilitätskurve weiterhin ansteigt, während die 25-Delta-Risiko-Umkehrung bei etwa minus 3 Volatilitätspunkten liegt. Puts sind daher moderat teurer als Calls, obwohl die Positionierung weit unter Stressniveaus bleibt. Das Unternehmen fügte hinzu, dass Händler abgesichert bleiben, anstatt eine starke Richtungsposition einzunehmen.
Bitcoins Widerstandsfähigkeit gegenüber Technologierückgängen
Es gibt mehrere Faktoren, die die Risikobereitschaft für Krypto beeinflussen könnten. Zum Beispiel sind die Ölpreise nach einem Drohnenangriff, der die Ost-West-Pipeline Saudi-Arabiens vorübergehend lahmlegte, gestiegen. Eine längere Unterbrechung könnte durch höhere Energiekosten und straffere finanzielle Bedingungen Druck auf Risikoanlagen ausüben.
Gleichzeitig stehen Aktien, die mit Künstlicher Intelligenz in Verbindung stehen, unter Druck, nachdem öffentliche Diskussionen über die Verlangsamung der KI-Entwicklung aus Sicherheitsgründen geführt wurden. QCP Capital sagte, dass Bitcoins relative Widerstandsfähigkeit im Vergleich zu den stärkeren Rückgängen bei Technologie- und Halbleiteraktien ein konstruktives Zeichen für seine „unkorrelierte Positionierung“ sei. Ein tieferer Rückgang in überfüllten Technologietradings könnte jedoch immer noch in den Kryptomarkt überschwappen, durch eine schwächere allgemeine Risikobereitschaft und eine straffere Liquidität.
Die Kryptomärkte haben auch einen separaten regulatorischen Katalysator in Washington. Die für Dienstag erwartete Verfahrensabstimmung im Senat über den aktualisierten CLARITY Act könnte die jeweiligen Rollen der SEC und CFTC klären.
Dies wird erwartet, um den mittelfristigen Fall für eine institutionelle Adoption zu stärken, indem regulatorische Unsicherheiten reduziert werden, aber ein prozeduraler Fortschritt würde keine endgültige Verabschiedung garantieren.
