Bitcoin-Verkäufer erschöpft? On-Chain-Daten deuten auf Übergang zur späten Kapitulationsphase hin

Nach einem Verkaufsdruck, der Bitcoin (BTC) vor zwei Wochen unter die Marke von $60.000 drückte, weisen Analysten auf On-Chain-Daten hin, die auf eine mögliche Erschöpfung der Verkäufer hindeuten. Diese wird durch eine Entspannung der makroökonomischen Bedingungen weiter untermauert.

Laut Analysten der Kryptobörse Bitfinex befindet sich der Markt in einem Übergang zur späten Kapitulationsphase, anstatt in einer breiteren Verteilungsphase. Dies bedeutet konstanten Verkaufsdruck unter früheren BTC-Käufern wie börsengehandelten Fonds (ETFs) und Treasury-Unternehmen.

Bitcoin-Verkäufer zeigen Erschöpfungserscheinungen

Jüngste Bitcoin-Käufer haben sich aggressiv in Verkäufer verwandelt, nachdem der Preis der Kryptowährung unter $75.000 gefallen war. Seitdem ist die Nachfrage nach der Kryptowährung völlig preisunabhängig. Diese Käufer realisieren nun Verluste in einem beschleunigten Tempo, was durch die $1,35 Milliarden an täglich realisierten Verlusten in der ersten Handelswoche im Juni belegt wird.

Während der Verkaufsdruck anhält, fügten Analysten hinzu, dass der Markt sich in einer Übergangsphase befindet, die eine typische Struktur nach Liquidationen widerspiegelt. Diese Dynamik tritt häufig auf, sobald die primäre Welle des erzwungenen Verkaufs von in Not geratenen Anlegergruppen erschöpft ist.

Obwohl die aktuellen Verlustrealisierungen ausreichen, um tiefe Bärenmarktbedingungen zu bestätigen, haben sie noch nicht die Intensität erreicht, die erforderlich ist, um einen definitiven Boden zu etablieren. Marktexperten glauben, dass die Nachfrage bestimmen wird, ob diese Konsolidierung sich in einen festen Unterstützungsboden verwandelt oder als vorübergehende Pause vor einem tieferen Einbruch dient.

“What the tape shows is seller exhaustion arriving at the same moment as a macro reprieve, which is a different condition from genuine demand. The price action that follows each behaves very differently, which leads us to believe that despite the short-term recovery, bulls face significant hurdles before an uptrend can form,” analysts explained.

Nachfrage bleibt der wichtigste Treiber

Rückblickend auf die Marktbewegungen am 5. Juni glauben Bitfinex-Analysten, dass die Tiefststände bei Kryptowährungen ein Vorbote eines globalen Zusammenbruchs bei Risikoanlagen waren. Zum ersten Mal seit sechs Jahren brachen die Korrelationen von Risikoanlagen zusammen, und Rohstoffe, Aktien und Renditen gingen zurück.

Während sich die meisten Risikoanlagen, einschließlich BTC, erholt haben, dominieren Dynamiken, die Inflation, Energiemärkte und Geldpolitik miteinander verknüpfen, das makroökonomische Umfeld in den USA. Es gibt auch eine gewisse Erleichterung durch die Entspannung geopolitischer Spannungen, insbesondere Anzeichen für eine mögliche Einigung zwischen den USA und Iran. Sollte die Einigung Bestand haben, könnte dies einen Welleneffekt haben, der die makrodynamischen Faktoren beeinflusst, die weiterhin die digitalen Märkte prägen.

Unabhängig vom Ausgang der geopolitischen Situation bleiben die Liquiditätsbedingungen ein wichtigerer Treiber als traditionelle Safe-Haven-Narrative. Daher bleibt die Nachfrage die größte Herausforderung für Bitcoin auf dem Weg zu einer Aufwärtsbewegung.