Bitcoin steigt über 80.000 $, doch Fidelity warnt vor anhaltendem Bärenmarkt
Bitcoin hat erneut die Marke von 80.000 $ überschritten, nachdem der Kurs am Freitag um 4,3 % gestiegen ist. Diese jüngste Stärke kommt nach einem schwierigen dritten Quartal, in dem der Kryptomarkt unter Druck stand, bevor eine starke Rallye Ende August die Stimmung änderte. BTC verzeichnete den stärksten monatlichen Anstieg seit November 2024, was einige Investoren zu der Annahme veranlasste, dass der Bärenmarkt möglicherweise beendet ist.
Fidelity warnt jedoch davor, dass dies noch nicht garantiert ist.
Möglicher Tiefpunkt im November?
Ein wichtiger Faktor ist der historische Vierjahreszyklus von Bitcoin. Die Kryptowährung hat in der Vergangenheit etwa alle vier Jahre bedeutende Tiefpunkte in Bärenmärkten und Hochpunkte in Bullenmärkten erreicht. Da der letzte Tiefpunkt im November 2022 lag, könnte dieses Muster auf ein weiteres mögliches Tief im November 2026 hindeuten, falls der Zyklus anhält.
Fidelity betont, dass der Vierjahreszyklus nicht garantiert ist und dass das Tief von Bitcoin bereits im Juli erreicht worden sein könnte. Dennoch spekuliert das Unternehmen, dass die Kryptowährung erneut fallen und ein weiteres Tief im November oder später erreichen könnte.
Es gibt mehrere Faktoren, die das Ende des Krypto-Bärenmarktes beeinflussen könnten. Fidelity verweist auf freundlichere Regulierungen, Änderungen in der Geldpolitik der Regierung, das Auftauchen eines unerwartet populären Anwendungsfalls für Kryptowährungen und eine zunehmende institutionelle Akzeptanz. Auch die Preisvolatilität wird genau beobachtet.
Frühere Bärenmärkte von Bitcoin endeten historisch mit einer Phase relativ niedriger Volatilität, gefolgt von höherer Volatilität und einem Preisanstieg. Fidelity stellte fest, dass der Markt von Juni bis Mitte August relativ niedrige Volatilität erlebte, was darauf hindeutet, dass die Verkäufer möglicherweise erschöpft waren.
In diesem Zeitraum zeigten Analysen, dass BTC und andere Krypto-Assets am unteren Ende ihrer historischen Preisspannen gehandelt wurden. Ende August stieg die Volatilität stark an, wobei Bitcoin in der dritten Augustwoche um mehr als 25 % zulegte. Ethereum gewann im gleichen Zeitraum etwa 34 %, während Solana um 28 % stieg. Fidelity erklärte, dass dieses Preisverhalten nicht bestätigt, dass der Bärenmarkt vorbei ist, aber es entspricht einem möglichen historischen Muster.
Unterdessen führten Ereignisse, die normalerweise die Preise hätten senken können, wie der Sicherheitsvorfall mit der Coldcard-Hardware-Wallet und das Stocken des CLARITY Act, nicht zu weiteren Rückgängen. Dies könnte die These unterstützen, dass Kryptowährungen nahe einem Markttief sind und auf einen neuen positiven Katalysator warten.
Die Krypto-Adoption setzte sich trotz schwacher Marktstimmung fort. Bitwise Investments berichtete Anfang Juli, dass das Transaktionsvolumen von Stablecoins das von Visa um das 2,3-fache übertroffen hat. MetaMask meldete ebenfalls im Juli, dass der Markt für reale Vermögenswerte im Jahr 2026 schneller gewachsen ist als in jedem vorherigen Jahr.
Fidelity erklärte, dass dies eine Diskrepanz zwischen Adoption und Preisen geschaffen hat, da die Aktivität in Teilen der Kryptoindustrie zunahm, während der Gesamtmarkt in einem Bärenmarkt blieb. Die jüngste Erholung könnte darauf hindeuten, dass sich Adoption und Preis wieder annähern. Ein ähnliches Muster trat während des Bärenmarktes 2021-2022 und des anschließenden neuen Bullenmarktes auf, der Ende 2022 begann.
CLARITY im Fokus
Regulierung bleibt ein weiterer Schlüsselfaktor für den Markt. Die Branche wartet weiterhin auf weitere Maßnahmen zum CLARITY Act, der darauf abzielt, einen umfassenderen regulatorischen Rahmen für digitale Vermögenswerte in den USA zu schaffen und die Zuständigkeiten der Bundesregulierungsbehörden zu klären. Das Gesetz hat das Repräsentantenhaus passiert, wird aber noch im Senat geprüft, was Zeitpunkt und Ausgang ungewiss lässt.
Die SEC hat auch die Verordnung Crypto Assets vorgeschlagen, die regeln soll, wann bestimmte frühe Krypto-Asset-Angebote von den Anforderungen zur Registrierung von Wertpapieren ausgenommen werden könnten. Der Vorschlag unterliegt noch der öffentlichen Kommentierung und ist nicht endgültig, aber Fidelity bezeichnete ihn als wichtigen Schritt hin zu einem maßgeschneiderten regulatorischen Ansatz.
