Bitcoin-Investoren haben alle Daten vor der Fed-Entscheidung: Was sie bedeuten
Der letzte bedeutende Inflationsbericht vor der mit Spannung erwarteten Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve in der kommenden Woche wurde am Freitag veröffentlicht. Er zeigt ein bereits komplexes wirtschaftliches Bild mit starker Beschäftigung, hartnäckiger Inflation und Ölpreisen von über $100 pro Barrel.
Die Erwartungen an Zinserhöhungen sind in den letzten Wochen stark gestiegen, was problematisch für risikobehaftete Anlagen wie Bitcoin sein könnte.
Alle Daten liegen vor
Analysten des Kobeissi Letter berichten, dass die US-Zentralbank nun alle relevanten Daten zur Verfügung hat, da in den letzten Wochen vor der wichtigen FOMC-Sitzung am 15.-16. September alle wichtigen Wirtschaftsdaten veröffentlicht wurden. Die Kombination dieser Daten deutet auf eine restriktive Geldpolitik hin.
Der Arbeitsmarktbericht von vor einigen Wochen zeigte, dass die US-Wirtschaft im August 162.000 Arbeitsplätze geschaffen hat, fast das Dreifache der Erwartungen. Dies signalisiert, dass der Arbeitsmarkt stärker ist als erwartet und wahrscheinlich einer strafferen Geldpolitik standhalten kann. Anschließend wurden die PPI-Daten veröffentlicht, die einen Anstieg der Produzenteninflation auf 5,4% zeigten, gegenüber 4,8% im Juli. Andere PPI-Komponenten stärkten auch den bevorzugten PCE-Inflationsmaßstab der Fed.
Der am Freitag veröffentlichte Verbraucherpreisindex (CPI) bestätigte, dass die Verbraucherpreise weiterhin deutlich über dem 2%-Ziel der Fed liegen. Zudem stiegen die Ölpreise in der vergangenen Woche auf über $100 pro Barrel, während die Dieselpreise in den USA Rekordhöhen erreichten. Dies erhöht das Risiko, dass höhere Energie- und Transportkosten sich weiter in der Wirtschaft ausbreiten könnten.
Was bedeutet das für Bitcoin?
Die anfängliche Reaktion von Bitcoin war aufschlussreich, da die Kryptowährung am Freitag erhebliche Volatilität erlebte. Zunächst fiel der Kurs von $77.000 auf $76.000, bevor er auf fast $80.000 anstieg und dann wieder auf den Ausgangspunkt zurückkehrte. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte stieg nach der Veröffentlichung des CPI-Berichts zunächst auf 79%, während Reuters später berichtete, dass die Futures-Märkte die Wahrscheinlichkeit auf 87% einschätzten, gegenüber 72% vor den Inflationsdaten.
Höhere Zinsen unterstützen in der Regel die Renditen von Staatsanleihen und den Dollar, während sie die finanziellen Bedingungen verschärfen und die Nachfrage nach risikobehafteten Anlagen wie Bitcoin verringern. Dies stellt das offensichtlichste Risiko für Bitcoin dar.
Die anschließende Erholung könnte jedoch darauf hindeuten, dass Investoren bereits viele der erwarteten Zinserhöhungen eingepreist haben. Daher wird die Sitzung am 16. September weniger darüber entscheiden, ob die Fed die Zinsen erhöht, was nun weitgehend erwartet wird, sondern mehr darüber, wie restriktiv Kevin Warsh und die anderen Entscheidungsträger klingen und ob die Märkte glauben, dass weitere Erhöhungen folgen werden.
