Bessent sagt vor Kongress aus, während Anleiherenditen Dreijahreshoch erreichen

US-Finanzminister Scott Bessent wird am Dienstag vor dem House Financial Services Committee seine jährliche Aussage machen. Die Anhörung soll sich offiziell mit der Aufsicht über den Internationalen Währungsfonds befassen, jedoch wird erwartet, dass die Abgeordneten ihn zu Themen wie Inflation, Energiepreisen, Zinssätzen und der Staatsverschuldung befragen werden.

In vorbereiteten Bemerkungen, die CNBC vorliegen, plant Bessent, die Wirksamkeit der Sanktionen gegen den Iran hervorzuheben. Zudem wird er auf Lohnsteigerungen für einkommensschwächere Arbeitnehmer hinweisen. Über 64 Millionen Steuererklärungen haben einen im letzten Jahr verabschiedeten Steuererlass geltend gemacht, so Bessent.

Steigende Kosten im Fokus der Fragen

Die Ölpreise sind auf über $100 pro Barrel gestiegen, da sich der Konflikt mit dem Iran verschärft hat. Der Benzinpreis liegt in den USA laut AAA nun bei durchschnittlich $4,32 pro Gallone, was einem Anstieg von $1,14 im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Diesel kostet $6,23 pro Gallone, ein Anstieg von $2,54 im gleichen Zeitraum.

Der Verbraucherpreisindex ist im Vergleich zum Vorjahr um 3,4% gestiegen, was Investoren dazu veranlasst hat, auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve zu setzen. Präsident Trump hingegen hat öffentlich das Gegenteil gefordert und zu Zinssenkungen aufgerufen. Bessent ist ein langjähriger Freund des Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh und trifft sich wöchentlich mit ihm.

Die Staatsverschuldung hat die Marke von $40 Billionen überschritten, und die Haushaltsdefizite liegen bei etwa dem Doppelten des von Bessent und Trump versprochenen Ziels von 3% des BIP.

Bessents Wette auf den Anleihemarkt zahlt sich nicht aus

Bessent trat sein Amt mit dem Ziel an, die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen unter 4% zu drücken. Stattdessen erreichte die Rendite am Montag mit 5% ihren höchsten Stand seit drei Jahren. Letzten Monat, als die Renditen stiegen, verdreifachte Bessent das Volumen des Anleiherückkaufprogramms des Finanzministeriums, um sie zu senken. Die Renditen sind jedoch höher als vor seinem Eingreifen.

Ökonomen sagen, dass dieser Schritt nach hinten losging: Statt den Anleihemarkt zu beruhigen, signalisierte er den Investoren, dass das Finanzministerium selbst über steigende Zinsen besorgt sei, was die Renditen weiter in die Höhe trieb. Kritiker weisen auf ein tieferliegendes Problem hin. Die von Bessent versprochenen Rückkäufe belaufen sich auf etwa $6 Milliarden, eine geringe Summe im Vergleich zum $32 Billionen schweren Markt für Staatsanleihen.

Der legendäre Investor Stanley Druckenmiller, Bessents Mentor, warnte davor, dass das künstliche Drücken der Renditen nach hinten losgehen würde. Ökonomen aus dem gesamten politischen Spektrum argumentieren, dass das eigentliche Problem das Haushaltsdefizit selbst ist, nicht eine Marktstörung, die das Finanzministerium mit Rückkäufen beheben kann. Im Gegensatz zur Federal Reserve, die in Krisenzeiten Geld schaffen kann, um die Märkte zu beruhigen, hat das Finanzministerium keine solche Macht.

Was Bessent noch zugutekommt

Trotz der Kritik zeigt die breitere Wirtschaft einige Stärken. Der S&P 500 ist seit Trumps Amtsantritt um etwa 27% gestiegen, und die Arbeitslosenquote liegt bei 4,1%. In Bessents vorbereiteter Aussage wird darauf hingewiesen, dass die Löhne für die unteren 25% der Verdiener schneller gestiegen sind als für die Spitzenverdiener.

Dennoch haben sich die Hypothekenzinsen, die sich mit der 10-jährigen Rendite bewegen, zum ersten Mal seit Juni 2025 der 7%-Marke genähert. Das lässt Bessent vor einer Anhörung stehen, bei der steigende Kreditkosten, nicht seine erklärten Erfolge, die Fragen dominieren könnten.