Bernstein sieht Nike-Aktie als „entrisikofiziert“ und empfiehlt Kauf nach Quartalszahlen
Der Analyst Aneesha Sherman von Bernstein unterstützt die Einschätzung des Nike-Managements, dass die Risiken nun reduziert sind, und empfiehlt, in den Sportartikelriesen zu investieren, nachdem die Aktie nach den Ergebnissen des ersten Quartals gefallen ist.
Nike verzeichnete im ersten Finanzquartal einen Umsatz von $11,2 Milliarden, was einem Rückgang von mehr als 4% im Jahresvergleich entspricht. Dennoch übertraf der Gewinn je Aktie mit $0,48 die Erwartungen.
Ein erheblicher, währungsbereinigter Rückgang der Verkäufe in China um 26% und eine vorsichtige Jahresprognose führten jedoch zu weiterem Verkaufsdruck.
Die Nike-Aktie wird derzeit zu etwa der Hälfte ihres Preises von Anfang Januar gehandelt.
Warum Bernstein den Kauf von Nike-Aktien empfiehlt
Trotz der enttäuschenden Quartalszahlen behielt Bernstein ein „Outperform“-Rating für die NKE-Aktien bei, mit einem Kursziel von $45, was ein Aufwärtspotenzial von fast 40% gegenüber dem aktuellen Niveau bedeutet.
Analystin Aneesha Sherman erklärt, dass die Prognose des Unternehmens kurzfristige Gegenwinde berücksichtigt – mit einem erwarteten Umsatzrückgang im hohen einstelligen Bereich und operativen Margen nahe 6%.
Sie bezeichnete den reduzierten Ausblick als notwendigen Neustart, da die Marke aggressiv alte Bestände in ihren Kernbereichen Lifestyle und Jordan abbaut.
Durch die Anpassung der Großhandelsvertriebsstruktur in China adressiert Nike strukturelle Überkapazitäten und schafft eine sauberere, nachhaltigere operative Basis für die kommenden Quartale, fügte Sherman hinzu.
NKE-Aktien sind jetzt attraktiv bewertet
Abgesehen vom Vertrauen des Managements, dass wiederholte Abwärtskorrekturen die kurzfristigen Gegenwinde erfolgreich eingepreist haben, sieht Bernstein den starken Rückgang nach den Quartalszahlen als attraktiven Einstiegspunkt für geduldige Investoren.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels werden Nike-Aktien zu einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von etwas über 1 gehandelt – ein Bewertungsmultiplikator, der nicht nur im Vergleich zu den historischen Durchschnittswerten des Unternehmens, sondern auch zu seinen Branchenkollegen einen erheblichen Abschlag darstellt.
Entscheidend ist, dass NKE derzeit eine recht attraktive Dividendenrendite von 4,95% zahlt, was sie für einkommensorientierte Investoren als langfristige Anlage noch interessanter macht.
Was macht Nike Inc. heute noch kaufenswert?
Aneesha Sherman sieht die NKE-Aktie auch deshalb als kaufenswert an, weil fundamentale Indikatoren im Quartalsbericht zeigen, dass sich die zugrunde liegende operative Gesundheit von Nike zu stabilisieren beginnt.
Die Bruttomargen im ersten Quartal stiegen im Jahresvergleich um 60 Basispunkte auf 42,8%, unterstützt durch niedrigere Lagerkosten und eine verbesserte Logistikeffizienz.
Gleichzeitig führt der Sportartikelriese Pace ein – ein Transformationsmodell, das darauf abzielt, die Gemeinkosten zu straffen und die Produktinnovation in wichtigen Sportkategorien zu beschleunigen.
Mit einer starken Bilanz, die $8,4 Milliarden in bar und kurzfristigen Investitionen umfasst, verfügt Nike über ausreichende finanzielle Flexibilität, um Restrukturierungskosten zu absorbieren und gleichzeitig die Dividenden für die Aktionäre zu erhalten.
Für langfristige Investoren setzt der heutige Neustart somit eine „realistische Messlatte“ und verwandelt den aktuellen Rückgang nach den Quartalszahlen in eine überzeugende taktische Kaufgelegenheit.
Dennoch liegt das Konsensrating für Nike Inc. nur bei „Halten“, obwohl das durchschnittliche Kursziel von etwas über $39 ein erhebliches Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Niveau suggeriert.
