Analysten sehen Bodenbildung bei Bitcoin: Zwei unabhängige Analysen bestätigen Trendwende
Zwei unabhängige Analysten sind zu dem Schluss gekommen, dass der Boden für Bitcoin (BTC) erreicht ist. Charles Edwards analysiert die Liquidität von Stablecoins, während der Analyst Root die Struktur von Marktzyklen untersucht.
Beide Analysen wurden Anfang September veröffentlicht. Keiner der Analysten prognostiziert jedoch einen sofortigen Bullenmarkt. Sie argumentieren vielmehr, dass die Bedingungen eines Bärenmarktes nicht mehr gegeben sind.
Caprioles Hedge Ratio erreicht bullisches Niveau
Charles Edwards, Gründer von Capriole Investments, veröffentlichte am 4. September sein Signal. Sein Market Hedge Ratio misst das Verhältnis der Marktkapitalisierung von USDT zu BTC über einen rollierenden Zeitraum von 30 Tagen.
Der Wert fiel auf -20,42 % und erreichte damit die Schwelle von -20,78 %, die auf seinem Chart markiert ist. Ein fallendes Verhältnis deutet darauf hin, dass Kapital von Stablecoins in Bitcoin umgeschichtet wird.
Sein Chart zeigt etwa neun vergleichbare Signale seit Januar 2020. Die meisten dieser Signale gingen Kursanstiegen voraus, obwohl ein Signal im Oktober 2021 nahe einem Zyklus-Hochpunkt lag.
„It’s very hard for bad things to happen to Bitcoin when Capriole’s Market Hedge Ratio is this green. Downside is basically capped in last 5 years until it flips red. Typically this reading means we have week(s) of upside to run.”
Edwards hat jedoch eine klare Invalidation festgelegt. Das Signal gilt nur, solange das Verhältnis nicht ins Negative dreht, und sein Zeithorizont erstreckt sich über Wochen, nicht Monate.
Roots Ausbruch erfolgt zwei Monate früher
Der Analyst Root, der bei Bitcoin Strategy veröffentlicht, kam allein durch die Analyse der Preisstruktur zu einem ähnlichen Ergebnis. Sein Chart verfolgt den Moment, in dem der Preis den 200-Tage-Durchschnitt, den 21-Wochen-Durchschnitt und die Kostenbasis der kurzfristigen Halter zurückerobert.
Frühere Ausbrüche lagen 1.375 und 1.384 Tage auseinander, ein Unterschied von nur neun Tagen über etwa 7,5 Jahre. Der aktuelle Ausbruch erfolgte 1.314 Tage nach dem Signal von 2023, also etwa 65 Tage früher als dieser Rhythmus.
„The current breakout happened roughly two months ahead of schedule compared to previous cycles. While two months is still substantial, and a reason why we can’t entirely rule out a continuation of the bear market…”
Diese zeitliche Abweichung hat zwei Seiten. Root stellt fest, dass der Vierjahreszyklus diesen Boden vier Monate früher platziert hat. Der Ausbruch weicht daher deutlich weniger ab als das Tief.
Bitcoin liegt nur 0,5 % über der entscheidenden Marke
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notierte Bitcoin bei $79.755, ein Rückgang von 0,23 % innerhalb von 24 Stunden. Die Marktkapitalisierung liegt bei etwa $1,6 Billionen. Der Preis hält sich knapp über allen drei wichtigen Niveaus.
Der 21-Wochen-Durchschnitt liegt bei $79.355, was einen Puffer von 0,5 % bietet. Darunter liegt die Kostenbasis der kurzfristigen Halter bei $70.853 und der 200-Tage-Durchschnitt bei $69.785.
Diese beiden Niveaus liegen etwa $1.000 auseinander und bilden eine Unterstützungsschwelle nahe $70.000. Grayscale hat seine eigene Schätzung für den Boden in derselben Zone platziert.
Ein Wochenschlusskurs unter dieser Schwelle würde beide Thesen gleichzeitig widerlegen. Ein Halten von $79.355 würde sie jedoch bestätigen.
Die beiden Analysen stimmen in der Richtung überein, unterscheiden sich jedoch in ihren Ansätzen. Edwards misst in Wochen, während Root einen Zyklus betrachtet. Beide haben das Niveau veröffentlicht, das ihre Thesen widerlegen würde.
