AMD-Aktie steigt um 6%: KI-Marktpotenzial auf 3 Billionen $ geschätzt
Die Aktie von Advanced Micro Devices (AMD) legte am Dienstag um 6% zu, nachdem das Unternehmen bekannt gab, dass sein adressierbarer Gesamtmarkt bis 2030 auf 3 Billionen $ anwachsen könnte. Zuvor lag die Schätzung bei etwa 2 Billionen $.
Die Aktien stiegen um 6,45% auf 508,38 $, was die Jahresgewinne auf über 120% erhöht. Diese Anpassung spiegelt die steigende Nachfrage nach Grafikprozessoren (GPUs), Zentralprozessoren (CPUs) und KI-fähigen PCs wider, so Finanzvorstand Jean Hu.
Bereits im Juli hatte AMD geschätzt, dass der adressierbare Markt bis 2030 etwa 2 Billionen $ erreichen könnte. Auf einer Konferenz am Dienstag erklärte Hu, dass diese Zahl potenziell auf 3 Billionen $ steigen könnte.
“This AI super investment cycle is at the very beginning, and over time, we're going to continue to see strong demand for AMD's product,” sagte Hu.
AMD sieht KI-Inferenz als Wachstumstreiber
Ein wesentlicher Bestandteil von AMDs Prognose ist die Verlagerung der KI-Arbeitslasten vom Modelltraining hin zur Inferenz, bei der KI-Modelle nach dem Training Aufgaben ausführen. Laut einer Zusammenfassung von Citi hat das Management von AMD erklärt, dass Inferenz in den letzten zwölf Monaten zum Haupttreiber der KI-Computing-Nachfrage geworden ist, wobei die Arbeitslasten über einfache Chatbots hinaus zu autonomeren KI-Systemen übergehen.
AMD erwartet, dass sich sein Geschäft mit Rechenzentren im nächsten Jahr mehr als verdoppeln wird. Das Unternehmen plant, seine nächste Generation von MI450-GPUs in diesem Quartal auf den Markt zu bringen, wobei die Produktion im vierten Quartal und bis 2027 hochgefahren werden soll.
Das Unternehmen profitiert auch von einer stärkeren Nachfrage nach Server-CPUs. Hu erklärte, dass AMD das Angebot auf dem angespannten CPU-Markt erhöht hat, was ein erwartetes Wachstum von über 80% in der zweiten Jahreshälfte im Vergleich zum gleichen Zeitraum 2025 unterstützt. Für das nächste Jahr wird ein Wachstum von über 70% im Bereich der Server-CPUs erwartet.
Helios-Nachfrage unterstützt AMDs KI-Expansion
AMD verzeichnet auch eine starke Nachfrage nach seinen rack-skalierbaren Helios-Systemen. Meta Platforms und zwei nicht genannte KI-Labore sind Hauptkunden, und alle drei haben Nachfrageprognosen über ihre ursprünglichen Kaufvereinbarungen hinaus abgegeben.
Die Volumenerwartungen für Helios für 2027 haben bereits die ursprünglichen Prognosen übertroffen, während AMD zusätzliche Nachfrage von neueren „Neo-Cloud“-Anbietern sieht.
Rechenzentrums-GPUs generieren derzeit Gewinnmargen unter dem Unternehmensdurchschnitt von AMD. Allerdings hat das Wachstum in margenstärkeren Server- und Embedded-Geschäften geholfen, diesen Druck auszugleichen, wobei starkes zweistelliges Wachstum im zweiten und dritten Quartal erwartet wird.
AMD entwickelt auch seine zukünftige Pipeline für KI-Beschleuniger weiter. Das Management gab an, mit seinen drei führenden Kunden an den nächsten Generationen der MI500- und MI600-Chips zu arbeiten. Das Unternehmen hat auch eine Partnerschaft mit Cerebras bekannt gegeben und plant, den Markt für latenzarme Inferenzlösungen anzugehen.
Risiken für AMD-Aktien trotz starker KI-Aussichten
Die Aktien von AMD haben im vergangenen Jahr um mehr als 230% zugelegt, obwohl sie in der vergangenen Woche um fast 5% und im vergangenen Monat um etwa 6% gefallen sind. Der Rückgang folgte auf starke Gewinne und kommt, während Investoren die Bewertung im Vergleich zu Risiken wie Exportkontrollen für KI-Beschleuniger, Engpässen in der Speicherlieferkette und Zöllen abwägen.
Das Gaming-Segment des Unternehmens bleibt ebenfalls ein Belastungsfaktor, mit einem Umsatzrückgang von 31% im Jahresvergleich auf 779 Millionen $.
Trotz dieser Risiken hat sich AMD als glaubwürdige zweite Quelle für KI-Computing etabliert, unterstützt durch ein Wachstum von 107% im Jahresvergleich im Bereich der Rechenzentren und eine 6-GW-GPU-Vereinbarung mit OpenAI.
Die Aktie hat fünf starke Kaufempfehlungen, 36 Kaufempfehlungen und 10 Halteempfehlungen, ohne Verkaufsempfehlungen und einem durchschnittlichen Kursziel von 613,84 $.
