Alphabet startet positiv in den September: Ist die Aktie nach einem 10%igen Rückgang ein Kauf?
Die Aktie von Alphabet, der Muttergesellschaft von Google, hat im letzten Monat mehr als 10% an Wert verloren und damit deutlich schlechter abgeschnitten als der S&P 500, der im gleichen Zeitraum um etwa 1% gestiegen ist. Dies geschah trotz eines starken zweiten Quartals und Entwicklungen, die die Position des Unternehmens im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) stärken könnten.
Die Frage, die sich Investoren nun stellen, ist, ob der Kursrückgang eine Kaufgelegenheit darstellt. Alphabet bleibt führend im Bereich der Internetsuche, hat ein schnell wachsendes Cloud-Geschäft und besitzt wichtige KI-Infrastrukturen. Dennoch gibt es auch Bedenken, insbesondere hinsichtlich der hohen Ausgaben im KI-Bereich und der Stabilität des Suchgeschäfts.
Warum ist die Alphabet-Aktie gefallen?
Der Kursrückgang ist hauptsächlich auf die Sorge der Investoren zurückzuführen, dass Alphabet zu viel und zu schnell ausgibt. Das Unternehmen hat sein Investitionsbudget für 2026 auf $195 bis $205 Milliarden erhöht. Diese Ausgaben sind notwendig, um mit den größten KI-Unternehmen konkurrieren zu können. Allerdings verlangen Investoren zunehmend Beweise dafür, dass diese Investitionen attraktive Renditen erzielen werden.
Ein weiterer Risikofaktor ist das traditionelle Suchgeschäft von Google. Ein großer Teil des wirtschaftlichen Werts von Alphabet stammt aus der Suchmaschinenwerbung. Die Einführung von KI-Chatbots stellt eine direkte Bedrohung für dieses Kerngeschäft dar.
Google startet September mit KI-Dynamik
Alphabet hat im September versucht, im KI-Wettlauf wieder an Dynamik zu gewinnen. Das Unternehmen hat das Modell Gemini 3.8 Flash eingeführt, das sich auf Kodierung, logisches Denken und agentische Aufgaben konzentriert. Diese Bereiche sind entscheidend, um technologische Verbesserungen in Umsätze umzuwandeln.
Die schnelle Einführung neuer Modelle zeigt, dass das Management nicht untätig bleibt, obwohl Bedenken bestehen, dass man gegenüber Konkurrenten wie OpenAI und Anthropic an Boden verliert.
Regulatorische Erleichterungen für Alphabet
Auf regulatorischer Ebene gab es ebenfalls positive Nachrichten. Ein US-Bundesrichter lehnte den Antrag des Justizministeriums ab, Google zum Verkauf seiner AdX-Werbeplattform zu zwingen. Diese Entscheidung beseitigt eine potenzielle Unsicherheit in Bezug auf Googles Werbegeschäft.
Berkshires Engagement stärkt die langfristige Perspektive
Ein bemerkenswerter Aspekt für Investoren ist die wachsende Beteiligung von Berkshire Hathaway an Alphabet. Berkshire-CEO Greg Abel betonte, dass die Position von Alphabet im KI-Bereich ein wesentlicher Faktor für die Investition war. Berkshire hat im zweiten Quartal Alphabet-Aktien im Wert von etwa $17 Milliarden erworben.
Google Cloud als große Chance
Google Cloud bietet Alphabet eine direkte Möglichkeit, die umfangreichen Infrastrukturinvestitionen zu monetarisieren, die für die Einführung von KI erforderlich sind. Wolfe Research erwartet, dass der Umsatz der Google Cloud Platform im dritten Quartal um 125% im Jahresvergleich wachsen wird.
Ist die Alphabet-Aktie günstig genug zum Kauf?
Analyst Scott Devitt von Rosenblatt Securities hat kürzlich die Berichterstattung über Alphabet mit einer „Kauf“-Empfehlung und einem Kursziel von $410 aufgenommen. Die Bewertung der Aktie bleibt ein umstrittenes Thema. Während das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 17 die Aktie im Vergleich zu vielen wachstumsstarken Technologieunternehmen günstig erscheinen lässt, liegt das bereinigte KGV bei etwa 25, was die Aktie weniger offensichtlich günstig macht.
Insgesamt bleibt die Wall Street optimistisch. Von 54 Analysten, die von Barchart verfolgt werden, bewerten 47 Alphabet als „starken Kauf“ und drei als „moderaten Kauf“. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei $432,25, was ein Potenzial von über 31% gegenüber dem aktuellen Niveau impliziert.
