ALLW: Ist Ray Dalios All Weather Fund ein lohnenswertes ETF-Investment?
Ray Dalio, der milliardenschwere Gründer von Bridgewater Associates, ist bekannt für seine bedeutenden Beiträge zur Finanzwelt, darunter die Gründung eines der größten Hedgefonds weltweit. Ein weiteres bekanntes Produkt von ihm ist der All Weather Fund, der darauf abzielt, in allen Marktphasen erfolgreich zu sein. Dieser Artikel untersucht, ob das State Street Bridgewater All Weather ETF (ALLW) derzeit eine gute Investition darstellt.
Was ist das ALLW ETF?
Das ALLW ist ein mittelgroßes ETF mit einem verwalteten Vermögen von über $2 Milliarden und einer Kostenquote von 0,85%. Es wurde im März letzten Jahres aufgelegt und soll Privatanlegern Zugang zu einem Fonds bieten, der auf Ray Dalios Allwetter-Strategie basiert.
Ein Allwetter-Fonds zielt darauf ab, unter allen Marktbedingungen gut abzuschneiden. Im Gegensatz zu anderen passiven Fonds wird er aktiv verwaltet und monatlich neu ausbalanciert, um sich an die unterschiedlichen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen anzupassen.
Der Fonds versucht auch, die Einschränkungen des traditionellen 60/40-Portfolios zu überwinden, das 60% in Aktien und 40% in Anleihen investiert. Da Anleihen in der Regel weniger volatil sind als Aktien, stammt 90% des Risikos in einem 60/40-Portfolio normalerweise aus Aktien.
ALLW löst dieses Problem durch die Schaffung eines diversifizierteren Portfolios, das Aktien, Anleihen, inflationsgebundene Anleihen, Rohstoffe und Gold umfasst. Ziel ist es, Anlegern den Übergang von einem konzentrierten zu einem ausgewogeneren und diversifizierteren Portfolio zu erleichtern.
Ein Blick auf das Portfolio zeigt, dass der größte Bestandteil derzeit der SSI US GOV MONEY MARKET CLASS ist, der etwa 32% des gesamten Portfolios ausmacht und darauf abzielt, durch Investitionen in kurzfristige Staatsanleihen das Einkommen zu maximieren und das Kapital zu erhalten.
Gefolgt wird dieser von dem State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM), das 13% des Fonds ausmacht. Dieser Fonds besteht aus den 500 größten Unternehmen der USA, darunter bekannte Namen wie Apple, Nvidia und Micron.
Der Fonds hält auch ein ETF, das die größten Unternehmen in den Schwellenländern wie TSMC und Alibaba abbildet. Zudem enthält er Gold und einen Index, der die wichtigsten Rohstoffe verfolgt.
Diese Investitionen machen es zu einem Dividenden-ETF mit einer Rendite von etwa 2,85%. Diese ist zwar nicht besonders hoch, aber besser als bei anderen Top-Fonds wie SPY und QQQ.
Ist ALLW ein gutes ETF?
Das ALLW ETF wurde im März letzten Jahres gestartet, weshalb seine langfristige Performance noch nicht bekannt ist. Seit seiner Einführung ist ALLW um etwa 26% gestiegen und nähert sich seinem Allzeithoch. Es hat jedoch hinter der Performance des S&P 500 Index zurückgelegen, der im gleichen Zeitraum um 40% gestiegen ist, und auch hinter dem beliebten SCHD ETF, das um 33% zulegte.
Auch in diesem Jahr zeigt sich ein ähnliches Bild: Das ALLW ETF ist um 9,19% gestiegen, was unter den 27% von SCHD und den 13,3% von VOO liegt. Obwohl die vergangene Performance nicht immer ein Indikator für die Zukunft ist, empfehlen Analysten, in Gewinner zu investieren. Beispielsweise haben Anleger, die in den Nasdaq 100 Index investiert haben, besser abgeschnitten als diejenigen, die in den S&P 500 investiert haben.
