a16z: Was traditionelle Finanzinstitute wirklich von der Blockchain wollen
Traditionelle Finanzinstitute (TradFi) integrieren Blockchain-Technologie, um ihre bestehenden Abläufe zu verbessern, nicht weil sie die Dezentralisierung angenommen haben, so die Risikokapitalgesellschaft a16z in ihrem neuesten Bericht.
Die Technologie hilft, Betriebskosten zu senken, Abwicklungen zu beschleunigen, die Verteilung zu erweitern und die Kundenbeziehungen zu stärken. Dies macht sie zu einem praktischen Geschäftsinstrument, anstatt eine ideologische Veränderung darzustellen.
TradFis Vorstoß in die Blockchain
Institutionen integrieren sich nicht in die heutige DeFi-Welt. Stattdessen, so a16z, übernehmen sie nur die Elemente von DeFi, die ihren regulatorischen, betrieblichen und Risikobedingungen entsprechen, während sie andere Merkmale außen vor lassen. Dieser selektive Ansatz formt die blockchain-basierte Finanzwelt zu etwas, das sich sowohl von der traditionellen Finanzwelt als auch vom aktuellen DeFi unterscheidet.
Das Ergebnis ist eine neue Form von programmierbarer Finanzinfrastruktur, die auf die Bedürfnisse von Institutionen zugeschnitten ist und die Technologie als Grundlage nutzt.
Laut a16z sind Initiativen wie JPMorgans genehmigte Blockchain für institutionelle Einlagen und tokenisierte Geldmarktfonds von BlackRock und Franklin Templeton keine Beispiele für die Annahme von DeFi durch Institutionen. Vielmehr nutzen sie die Blockchain, um bestehende Finanzdienstleistungen wie Interbank-Abwicklungen, Fondsabonnements und ertragsbringende Produkte zu verbessern.
Sie profitieren von Blockchain-Funktionen wie Programmierbarkeit, Transparenz und atomarer Abwicklung, während sie bewusst zentrale DeFi-Prinzipien wie offenen Zugang, Pseudonymität und vertrauenslose Ausführung vermeiden. Der Fokus liegt darauf, die traditionelle Finanzinfrastruktur effizienter zu gestalten, anstatt dezentrale Finanzen in ihrer ursprünglichen Form zu übernehmen.
Krypto muss über Wall Street hinausblicken
Die von Institutionen übernommenen Blockchain-Fähigkeiten wurden ursprünglich in offenen, erlaubnisfreien Ökosystemen entwickelt, nicht innerhalb von Banken oder traditionellen Finanzunternehmen. Diese Umgebungen ermöglichten es Entwicklern, neue Finanzmodelle und Infrastrukturen zu testen. Infolgedessen basiert die institutionelle Übernahme weitgehend auf Innovationen, die im offenen Krypto-Ökosystem entstanden sind.
Der Bericht argumentiert, dass sich die Branche nicht zu sehr auf Banken und Vermögensverwalter konzentrieren sollte, nur weil sie wichtige Kunden sind. Während traditionelle Finanzinstitute eine wichtige Nachfragequelle darstellen, definieren sie nicht das volle Potenzial der Branche, und Chancen jenseits von TradFi sollten nicht übersehen werden.
"Designing for institutional requirements is a legitimate and valuable pursuit, but it is only one lane, not the whole road."
